資本コストの計算の仕方を教えてください

質問

突然人事異動になるM&A担当になって1ヶ月の新米です。
財務諸表なんてよくわからんと言いつつ仕事と毎日戦っております。
初歩的な質問ですが、下記を教えてください。よろしくお願いします。

下記のような営業利益の会社を購入するとき、当社の資本金5000万円、資本コストを8%とした時、資本コストの回収は？ときかれています。
1年目営業利益　1000万
2年目営業利益　1500万
3年目営業利益　2000万
本当にこんな素人な質問で恐縮ですが、どういう意味で、どう計算したらよいのか教えてください。
お恥ずかしい限りですが、よろしくお願いいたします。

回答No.2

taichi_82

こんばんは

私はgogogttさんよりもっと素人ですし、実務経験もないのですが、
参考URLで紹介されている計算式が使えるのではないでしょうか。
（まったくの勘違いだったらごめんなさい）

見よう見まねで以下のとおり計算してみました。

投資額：5,000万円
予想回収期間：3年（と仮定）
キャッシュフロー：gogogttさんの記載のとおり
資本コスト（割引率）：8％

時間価値を考慮した場合の投資可否

1年目 1,000／（1+0.08） ≒ 925.93万円
2年目 1,500／（1+0.08）2≒1,286.01万円
3年目 2,000／（1+0.08）3≒1,587.66万円

合計額＝925.93万円＋1,286.01万円＋1,587.66万円＝3,799.60万円
現在価値合計が3,799.60万円で、投資額の5,000万円を超えていないので、“投資不可”

4年目に1,500万円以上の営業利益が確保できれば、投資額を回収できるとみるのでしょうかね。

参考URL：

http://www.site-value.jp/kiso-10.html

回答No.1

noname#77757

※資本コスト
本来は支払利息など企業が資本金を調達するために要する費用の意。今日では株式発行による場合の配当と株式値上がりによる資本利得を勘案した収益率、社債による場合のその利回りをさすことが多い。
参考にしてください。