Stock rights

質問

次の英文でわからないところがあるので教えてください。

The market price of A's common stock is $120 per share, and each share gives the owner one subscription right. Four rights are required to purchase an additional share of common stock at the subscription price of $108 per share. If the common stock is currently selling right-on the theoretical value of a right is $2.40. The value of one share of common stock when it goes ex-right should, in theory, be $117.60

考え方としては、100株で10,000円の株式を保有していて、1割増資で110株となった。1株あたりの100円から90.9円に下がってしまった。減少分の9.1円が上の英文で$2.40に相当し90.9円は$117.60に相当するのでしょうか。であったら、at the subscription price of $108 per shareは何を意味するのでしょうか。

回答No.2

SSSIN · ベストアンサー

■ごく簡単に訳しますと
「1株のcommon stockの時価が$120で、その1株につき一つのsubscription rightが付いている。

新たに1株のcommon stockを$108の価格で購入するのに４つのsubscription rightが必要。

common stockの価格（$120）のうち、right部分の理論的価値が$2.4とすると、right部分を除くcommon stock の価値は$117.60（120－2.4）になる。」

従って、「100株で10,000円の株式を保有していて、1割増資で110株となった。1株あたりの100円から90.9円に下がってしまった。減少分の9.1円が上の英文で$2.40に相当し90.9円は$117.60に相当するのでしょうか。」については少し考え方が違います。

A社の投資家が投入した原価（120）を市場価格を基に「common stock 」部分（117.60）と「right」部分（2.4）に分けるという考え方です。

「at the subscription price of $108 per share」は、単に「$108のsubscription price で新たに1株のcommon stockを購入するのに４つのsubscription rightが必要」ということで、投資額としては、「108＋2.4×4＝117.60」と「common stock」部分と同額になります。

■仕訳で考えると
・「購入時」（１株当り）
Investment in Ｃommon Ｓtock 120
/ cash 120

・「権利を受けた時」（1株当り）
Investment in Stock Right 2.4
/Investment in Ｃommon Ｓtock 2.4

・「権利行使時」（4ｒight購入していたとして）
Investment in Ｃommon Ｓtock 117.60
/Investment in Stock Right 9.6（2.4×４）
/cash 108

お礼

いや、わかりやすいです。仕訳を出して説明して頂いて余計に説得力があります。どうもありがとうございました。

回答No.1

zephyr-breeze

訳文は以下のとおりです。

「Ａ社の普通株式の市場価格は1株120ドルで、1株ごとに新株引受権が付されている。普通株式1株を新たに108ドルで購入するのに4個の新株引受権が必要である。もし普通株式が新株引受権付であれば引受権の理論的価格は2.40ドルである。普通株式の価格は引受権行使後は理論的に117.6ドルとなるべきである。」

ポイントを整理すると以下のとおりです。
(1)最初の120ドルは株式本来の価格＋引受権の価格
(2)引受権4個で新たに普通株が1株買えるが、これは引受権のない本体部分だけの株価
(3)最初の120ドルは本体価格117.6ドルと引受権の価格2.4ドルからなる。
(4)これは108ドル＋2.4ドルX4（引受権4個行使の場合）で得られる株式本体価格に一致する

「引受権4個で株式1株」ですからお示しの考え方の増資の事例とはきれいに一致しませんが、要するに108ドルは4個の引受権を行使した場合の株式購入価格です。

ご参考になれば幸いです。

お礼

どうもありがとうございます。筋道を立てて回答していただいて大変わかりやすいです。また、なんかあれば質問させてください。