事業の投資評価するポイントを教えて

質問

下記の様な評価項目であればどちらを採用するのが得策でしょうか。
又、その理由を教えてください。できれば２つ以上あれば。　全く判りません。よろしく
　Ａ案　　ＮＰＶ：９億円　　ＩＲＲ：１３％　　ペイバック期間：３年
　Ｂ案　　　　　　８億円　　　　　　１５％　　　　　　　　　　　　２年

回答No.2

aokisika

正解かどうかはわかりませんが、Ｂ案の方が有利なように思います。

Ａ案はＮＰＶがＢ案よりも１億円多いのですが、もしその案件がＢ案よりも相当程度長期にわたるプロジェクトであったとしたら、キャッシュフローが多かったとしても効率は悪いかもしれません。この例題では投資案件の期間が与えられていませんから、ＮＰＶが多いことが必ずしも有利であるとは言えなくなります。

内部収益率が大きいということは、割引率に余裕があるということです。追加投資が必要となった場合に、内部収益率に余裕があると、高めの利率で借り入れをしなければならなくなったとしても、キャッシュフローが得られることになります。つまり、安全性が高くなります。

また、Ｂ案は２年で資金を回収でき、３年目からは利益が出ます。

これらを考えると、Ｂ案の方がＡ案より有利であると考えられます。

これで良いかどうか自信がありません。正解がわかったらあとで教えてください。

お礼

詳細な内容でありがとうございました。判りましたらご連絡します。

回答No.1

aokisika

他に何も条件が与えられていないのだとしたら、これは１つの答えではなく、３つの観点からするとそれぞれどちらが有利であるかを問う問題です。現実にはこれに企業の内外の条件を考慮して決めます。

ところで、現在価値の概念は理解していらっしゃるのでしょうか？

お礼

ありがとうございます。現在価値の計算方法などは本を読んで理解している積りです。　例題問題で他に条件はありませんでした。どちらかを選べと言う事で困っています。