設備投資の経済性計算の問題★
以下問題が分からなくて本当困ってます(´｀q)
教えて下さい!
【問題文】
当社のＸ事業部は厳しい経営環境に置かれており、
[資料]の損益計算書が示すように前年度の年間業績は赤字であった。
当事業部は各年度末に年間減価償却費に相当する取替投資を行っており、
その方針のもとでは、前年度と同じ業績が今後も永続すると予想される。
当事業部が保有する資産の簿価は、8000万円である。
事業部を廃止した場合、事業部資産は3000万円で売却出来るが、毎年度の現金支出固定費のうち1000万円は回避不能である。
次の条件のもとで当事業部を継続した場合と比べて、
廃止する場合の正味現在価値はどれだけ増加するか計算し、正しい金額を示す番号を一つ選びなさい。
条件
(1)社内税金の税率は40％であり、当社は税効果を考慮すべき黒字企業。
(2)資産の売却代金は現時点(当年度期首)で受け取られるが、売却損益に伴う税効果は当年度末に実現する。各年度の営業および税金に関わるすべてのキャッシュフローは年度末に発生。
(3)当社の資本コストは8％の水準で永続する。
[資料]
Ｘ事業部前年度損益計算書 (単位:万円)
営業収益 10,000
営業費用 10,400
(営業費の内訳→変動費6000,現金支出固定費4000,減価償却費400)
営業損失 400
社内税金還付相当額160
純損失 240
という問題です。
ちなみに答えは351万円が答えなのですが、
その答えを導き方としては
事業部資産の売却価値3000万円
資産売却損の節税効果2000万÷(1+0.08)≒1851万円
毎年の税引後経済効果360÷0.08＝△4500万円
この３つの足し引きで351万円になります。
でも私は360万円÷(1+0.08)をすると思っていたので、
なぜ0.08で割るのか分からないです！
どなたか分かる方教えて下さい(ρ＿；)
