投資判断の際の割引率の考え方

質問

事業用の設備が収容されているビルについて、設備量が減ってきている事から、別のビルに集約すべきかどうかを判断するため、まずは大雑把な計算をしようとしています。
その際、
■費用
　A：設備を別のビルに移設するコスト
　B：ビルを解体するコスト
■収入
　C：土地の売却価格
　D：ビルを残せば確実にかかる費用（修繕費、清掃費、税金等）
として、Ｃ＋Ｄ－Ａ－Ｂのキャッシュベースで単純計算しようとしているのですが、Ｄに関する割引率をどう考えれば良いかについて、素人でも分かるようにアドバイスをいただければと思います。
Ｄに関しては、ビルが存在する限り確実にかかるコストなので、「リスク」や「不確実性」から割引率を決める、という考え方は馴染まないような気がします。
なので「そんな事にお金使うなら国債でも買っておけ」となってしまうかどうかという意味で、国債利回りとか、金利的な数字を使えば良いのかなと思います。
そもそもの考え方を理解できていないと思うので、優しく解説いただけるとありがたいです。

回答No.1

MURAI YASUSHI（@yasudeyasu）

>Ｄに関しては、ビルが存在する限り確実にかかるコストなので、
>「リスク」や「不確実性」から割引率を決める、
>という考え方は馴染まないような気がします

おっしゃる通り。

リスクを考えるなら
C：土地の売却価格

土地が売れるかがリスクですよね。
そのまま持っておくというのも一つの経営判断ですので
上の方に聞いてみて下さい。

売るとした場合
土地の買い手が見つかって売れてお金が入ってくるまでは
その分銀行から借り入れしなければいけないことが多いです。

銀行の仲介で売ることも多いです。
事業の相談が集まるからです。
銀行担当者に聞いてみましょう。
「どれくらいで売り手が見つかりますかね？」
「うーんこの場所なら半年くらいかな？」
ってことなら、
大目に見て１年間の銀行から借入利息を事業のコストに
算入することになります。
金利は銀行担当者に聞いてもいいですし
長期プライムレートを参考にしてもいいです。