５年間における粗利益の現在価値計算について

質問

５年間における粗利益の現在価値計算について教えて下さい。

金融業を経営していたとして、

お客さんには
・年利５％
・金額５０万円
・毎年１０万円、後払い返済
・期間 ５年

で貸出を行い、

金融業側は、
・年利３％
・金額５０万円
・毎年１０万円、後払い返済
・期間 ５年

で資金調達を行うと、

貸出－資金調達の金利の差額は５年間で３万円になります。
（この３万円を粗利益とします）

※詳細は、添付の画像を御覧ください。

この３万円を現在価値に直すといくらになるのでしょうか？

Excelで現在価値に計算したいと考えておりますので、
式（計算方法）についてもアドバイス頂ければ幸いです。

どうぞよろしくお願い致します。

回答No.1

aokisika · ベストアンサー

金融業について別の計算方法があるのかどうかは知りませんが、一般の企業の場合は、資本投下案件から得られるキャッシュフローを資本コストで割り引きます。

毎年得られるキャッシュフローは、返済金額と利息分の合計ですから、その金額を資金の調達コストである３％で割り引くことになります。

１年目：１２万５千円を３％で割り引く
２年目：１２万円を３％で２年分割り引く
３年目：１１万５千円を３％で３年分割り引く
以下同じ

金融業の決算書の作成方法については私は知りませんが、資本コストを仕入れのように扱って受け取り利息から引いたものを粗利としてしまうと、割引率の数字の根拠がなくなってしまい、計算できなくなるように思います。
現在価値というのは、その事業から得られるキャッシュフローが資金の調達コストを賄えるかどうかを判断するためのものです。ですから、販管費も含めたその事業のフリーキャッシュフローを資本コストで割り引きます。粗利だけの現在価値というのは意味がないように思いますがいかがでしょうか。

お礼

ご回答ありがとうございました！！

よく分かりました！

勘違いしていたみたいです。alkiska様のご指摘の方が正しいと思います。

勉強になりました！