株価の変動と銘柄変更

質問

現在の日経平均株価は，
　1万1600円くらいです．

15年くらい前のバブルときは確か，
　3万5000円くらいまで上がったと思います．

バブルの時は異常だったのでしょうが，
そう言う意味では，現在の株価も「低い」のは間違いないですよね．

一体どの位まで株価があがったら，「景気は回復した」と
言えるのでしょうか．私の言う「景気は回復した」という基準は平成2年程度の水準のことです．
(もうそんな時期の株価には戻らないかもしれませんが)

そこで，気になるのが「日経平均株価」の銘柄変更です．
以前，バブル期と比べると大幅な銘柄変更があったため，
バブル期の株価と現在の株価を単純に比較するのはかなり
難しいと言うような話を聞いたことがあるのですが，
実際の所，それは事実なんでしょうか．

それとも，銘柄変更の影響はたいしたことなくて，
現在の経済の実力は，バブル期の11,600/35,000
なのでしょうか．

回答No.1

abayama · ベストアンサー

まず日経平均の銘柄変更の影響ですが、四年くらい前に一度に225銘柄中の30銘柄も入れ替えてしまったことがあり、この時TOPIXはほとんど変わらないのに、日経平均は3000円くらい下がりました。比較するならTOPIXで比較するのがよいかなと思います。

次に経済と株価ですが、最もメジャーな株価の尺度である株価収益率(以下PER)が、だいたい正常値は15かせいぜい20と言われるのに、バブルの頃は60とか80まで行きました。もっとも当時は、PERはもう古いと言って、別の尺度が流行っていたのですけどね。今は正常値の範囲だったと思います。

お礼

ありがとうございます．

どの指標も，経済の実態に合うように細かく変更されてるんですね．
時代によってはのびる企業もあれば，廃れる企業もありますし．銘柄変更は必要なんだろうと思います．

だいたい，日本の経済をうんぬんするのに，
225社というのは果たして妥当な母数なんでしょうか．
(妥当だと思いますけど．^-^;)

名前は，忘れましたが，どこかの評論家が
企業の数が例えば，10000社あったとして
「その株価を10000個全部掛け算してから，10000乗根をとればいいのだ．いまのコンピュータを使えば計算は可能だ」と本に書いてありましたが，
こういうのはどうなんでしょう．
１株の重みが会社によって違うから，これも，万能では無いんでしょうね．

株価収益率というのがあるのですか．
参考になりました．