債権の利回り計算

質問

わかりません・・・
おしえていただけますか？

状況はこうです。
１０年国債　
利率　年２％（固定）
額面　　１００万円
発行価格　９８円
発行日から５年後の価格　９６円
発行日から８年後の価格　１０２円

問１．「応募者利回り」
問２．発行日から５年後に購入した場合の「最終利回り」
問３．発行日から５年後に購入しその３年後に売却した場合の「所有期間利回り」

回答No.1

noname#35582 · ベストアンサー

ＦＰや証券の基礎の勉強をしていたころに見かけたような問題ですね。
現在の担当業務が「金利商品による資金運用」なので、見かけないこともありませんが、普段はパソコンで計算させてしまうので。

> 問１．「応募者利回り」…2.24％（小数点以下３位を四捨五入。以下同じ）
応募者利回り＝ [表面利率＋｛（額面価格－発行価格）÷償還期限｝] ÷発行価格×100
ですから、
［2.00％＋｛（100円－98円）÷10年｝] ÷98円×100
でいいのでは？（日本においては、単利計算を用いることが多いですから。）

別の計算方法でいくと…。
１年間の利子＝額面価格×年利…(1)
１年当たりの償還差損益＝（額面金額－発行価格)÷償還期間…(2)
１年当たりの収益＝(1)＋(2)
応募者利回り＝１年当たりの収益／発行価格×100

どちらも同じ答えが出ます。

> 問２．発行日から５年後に購入した場合の「最終利回り」…2.92％
流通している国債を購入して、満期まで保有した場合の利回りが「最終利回り」ですから、最終利回りを算出する場合は、応募者利回りの算式を利用して
・発行価格を流通価格に
・償還期間を残存期間に
それぞれ置き換えればいいだけです。
最終利回り＝［表面利率＋｛（額面価格－買付価格）÷残存期間｝］÷発行価格×100
最終利回り＝［2.00％＋｛（100円－96円）÷５年｝］÷96円×100

> 問３．発行日から５年後に購入しその３年後に売却した場合の「所有期間利回り」…4.17％
発行日から５年後に購入して、その３年後に売却したのですから、売却したのは発効日から８年後。所有期間は３年間。
所有期間利回り＝［表面利率＋｛（売却価格－買付価格）÷所有期間｝］÷買付価格×100
所有期間利回り＝［2.00％＋｛（102円－96円）÷３年｝］÷96円×100

お礼

なるほど。
とても素晴らしい回答で感激です！！

ありがとうございました！！