資本コストについて

質問

銀行の資本コストの算出をしたいのですが、マーケットプレミアムとなる２０－３０単位の平均株価上昇率とはどのように調べればよいのでしょうか？また、β値について知っているかたがいらっしゃれば教えてください。

回答No.1

yutasiro · ベストアンサー

文字通り過去のデータから割り出せばよいと思います。
例えばＳ．42頃の日経平均が5000円位として（正確な数字ではありません。）現在が13000円としましょうか。
これを３０年間の複利計算すると約3.2％となります。
これが成長率です。エクセルがあれば簡単に出す事が出来ます。毎年の成長率を足して３０で割っても同じ答えがでます。
β値は個別銘柄と、全体との相関関係の事です。
この場合算出したい銀行の株価と、日経平均との関係になります。一般に直近の過去５年間のデータを使います。
日経平均と同じように推移したならβ値は1、上離れすれば１を超えて下離れすれば１を下回ります。
個別銘柄成長率÷日経平均成長率で、良いかと思います。

回答No.2

moqmoqmoq

β値というのは、ファイナンス理論の最初のところで出てく
る資本資産評価モデル（Capital Asset Pricing
Model:CAPM）の個別資産のリスク価格のことをいいます。
どのようなモデルかというと、

Ri = Rf + β( Rm - Rf )

Ri: 個別資産の収益率
Rf: 無リスク資産の収益率
Rm: マーケットポートフォリオの収益率

です。この式を元に回帰してβを求めます。
ちなみに、マーケットポートフォリオというのは、市場の
危険資産を時価総額で加重平均したものです。

参考文献
『現代ファイナンス』(大村敬一著)