コピー機リースの割引現在価値

質問

コピー機リースの割引現在価値

コピー機リースの相見積りをしました。
Ｘ社が、年間リース料 204,000円　5年リース総額 1,020,000円　料率年1.8％
Ｒ社が、年間リース料 216,000円　5年リース総額 1,080,000円　料率年1.9％

この2社の割引現在価値は
Ｘ社・・・　967,153円
Ｒ社・・・1,021,069円
になると思うのですが（違ってたら指摘してください）
Ｒ社のほうが資産価値があると考えるべきなのでしょうか？
割引現在価値を基準に選ぶとしたらＲ社？
この辺の考え方がわかりません。
単純にリース料だけ見ればＸ社なのですが。

回答No.1

minosennin · ベストアンサー

割引現在価値の計算自体は間違いありません。

ただし、Ｘ社、Ｒ社の料率というのは、各社から見た貴社の貸倒リスクを反映したものです。つまり、Ｒ社の方が貴社の貸倒リスクが高いとみている訳です。

これらの料率で計算した割引現在価値とは、各社の立場から見た貴社に対する投資額の現在価値を示しているにすぎません。従って、貴社から見たリース物件の価値とは何の関係もないのです。

両者の製品の機能や効用が完全に同一とすれば、当社にとって価値があるのは料率の低いＸ社のはずです。

回答No.2

aokisika

利益やキャッシュを生み出すモノが資産です。

その資産の価値を、その資産が生み出すキャッシュフロ－によって測るのが割引現在価値です。その資産が生み出すキャッシュフローの現在価値がその資産を手に入れるために支払う価格よりも高ければ利益があり、低ければ損失になる、としてその資産を手に入れるべきかどうかを判断しよう、というのが正味現在価値の考え方です。

リース料は御社が支払うのであって、そのコピー機から御社が得るキャッシュフローではありませんから、リース料に現在価値の考え方を当てはめることはできません。

逆にＸ社やＲ社から見ると、御社にリースし御社においてあるコピー機は、Ｘ社やＲ社にseaser911さんの計算通りのキャッシュフローを生み出す、Ｘ社やＲ社にとっての資産なのです。

さて、御社では現在もコピー機を使っていらっしゃると思いますが、この現在使用中のコピー機が旧型であるために、コピー１枚につき7.2秒かかるとします。これを新型のコピー機に替えると、コピー1枚が半分の3.6秒でコピーできるとしましょう。

１カ月の平均コピー枚数が１０００枚だとすると、コピー機を使う時間は、現在は７２００秒、ということは２時間使っているわけです。これは従業員がコピー機を操作している時間ですから、従業員の時給を１５００円とすると、給与の３０００円分をコピー機の操作に費やしていることになります。

新型は２倍のスピードですから、従業員がコピー機の操作をしている時間は半分の１時間です。すると従業員は空いた１時間に他の仕事をすることができます。ということは、時給１５００円の従業員をもう１時間余計に仕事をさせていることになりますから、１５００円浮いたことになります。つまり、この１５００円がコピー機が生み出したキャッシュフローということになります。１か月１５００円ですから１２カ月で１８０００円です。この１８０００円の５年間の割引現在価値がコピー機の資産価値であると考えられます。

ただし、コピー機というのはもともと利益を生み出すために導入するわけではありませんから、正味現在価値のマイナスができるだけ小さくなるように意思決定をするのであって、マイナスだから導入しない、というわけではありません。