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JALの破綻と当時の格付け
倒産したJALですが、破綻したときに社債もデフォルトしたと聞きました。 JALって、すごく大企業というイメージでしたが格付けは悪かったのでしょうか？ それとも急激に悪くなって破綻したという形なのでしょうか？ 新聞で社債への投資が増えているという記事を見ましたが、JALのような大企業でも破綻するのに、オリックスとかSBIとかが発行する社債って安全なのかな？とおもって質問しました。
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JALは結構前から経営危機説的なものはささやかれていました。ただ、そうはいっても国策企業なので潰せるものか、とタカをくくっていた投資家の方も多かったのでしょう。 個人向け社債と過去の破たん（デフォルト）事例 http://money-lifehack.com/asset-management/648 上記のサイトからの引用ですが、「2002年にはムーディーズは同社格付けをBB＋（Ba1）という投機的格付けへと格下げ、その後も2003年にはBB-（Ba3）へと格下げ、2009年10月にB+（B1）へ格下げ、同月CCC+（Caa1）へ格下げ、2010年1月にCC（Ca）へ格下げとなっております。」 破綻は2010年1月ですが、その8年前には投機的水準にまで引き下げられているようです。破綻1年前には CCC：現時点で不安定な要素がある。というところまで落ちています。 なお、格付けの種類とそれぞれの意味については下記もご参照ください。 http://www.finance-dictionay.com/2010/04/post_674.html さて、オリックスとかSBIが発行する社債についてですが、 オリックスの長期債格付けはムーディーズでBaa2（http://www.orix.co.jp/grp/ir/stock/ratinginfo.html）、SBIホールディングスの格付けはR&IでBBB（http://www.sbigroup.co.jp/investors/share/bond.html）と一応の投資適格に区分されています。 長期の債券ではなく、1年程度の短期社債であればリスクは低いかと思いますが、リスクがゼロというわけではありませんので、最終的な投資判断はopnasanのご判断になろうかと思います。
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初めまして。 ＮＯ1の方の方がお詳しいと思いますが、書き込みさせて頂きました。 安全と、質問者様は、御質問されておりますが、世の中、絶対は、有りません。 特に、社債にこだわりを、お持ちのようですが、社債も、立派な投資に成ります。 もちろん、破たんなら、会社の清算が始まりますが、一番リスクが、高いのが、会社が発行しえいる株式です。 その次にリスクの有るのが、ＵＦＪが、ゴールドサックスマンに融資した時に話に出たことが有ると思いますが、（もう4年前です）優先株です。ちなみに、国内株では、伊藤園が、優先株を公開しています。 その次にリスクが有るのが、社債です。 皆さんリスクという言葉には、 危ない という理解をされている方が、多いと思います。 リスクとは、危険度では、無く 幅 つまり、損した時の危険度と、会社が成長してもうけが出た時の幅のことです。 皆さん、人気のアイフォーン 白い犬のお父さんのソフトバンクでも危なっかしくて見てられない会社です。 自己資本比率と言いまして、会社の資産を、１００％としたら、株でどれだけの比率が有り、残りが借金で賄っているか ですが、80％以上を借金に頼っている会社です。 おりっくす、ＳＢＩ、ともに、似たようなものです。 先ほどのリスクで書いた通りですが、会社が破たん（デフォルト）した時に投資したお金が帰ってくる安心度の話です。 ただ、ＪＡＬは、会社がデフォルトし清算時には、返す金がなかったという事です。私もＪＡＬの社債について返金が有ったか無いかは、知りませんが、あれだけのデフォルトだったのでたぶん無かったのかな？ 無事に今は、再上場を果たしましたが、再上場時の価格を上回ることなく飛行機の旅客会社ながら低空飛行ですね。 今は、日本国が、優先株を大量に保有している為もうけが出ると成れば、大量に市場に出回りさらに株価は、下がるかな？ 話が横道にずれてすいません。 社債の投資に興味をお持ちのようですが、格付け会社の話もあまりあてに成りませんよ 投資するなら、四季報等でせめて、会社の最低の財務状況を見て、御自身でご判断されるべきです。 金利が高い=危なっかしい という事です。
お礼
ありがとうございます。しっかり勉強したいと思います。
お礼
ありがとうございます。大変わかりやすい回答で大満足です。結構前からJALは危険信号がでていたわけですね。