NHKの国債という番組を見て疑問に思ったこと

質問

NHKの国債という番組を見て、
国債の下落を見込んで、ヘッジファンドが利益を出そうとしている、というようなことが放送されましたが、どういう手法で、国債下落を利益にすることが出来るのでしょうか？
そのような方法があれば、邦銀だって利益を出せそうな気がするのですが・・・・・。
素人に分かりやすくお話してもらえないでしょうか。

回答No.5

moto_koukousei

専門家でも難しい話ではないでしょうか。
こうやれば儲かるのが確実とかがわかればみんながそうできます。
世の中には、みんなが同じＡの行動をするとみんなが損をするが、一部の人だけがＡの行動をして他の人がそれと違う行動をするとＡをした人だけが得をするということもあります。
例えば、同じ商品を10社が販売していて、総額10億円の売上で、各社は1億円の売上で1千万円儲かるとします。このとき1社が9500万円の売上ならば500万円になるような価格で値下げしてしたとします。この会社の売価は安いので、購入者はこの会社から買うように行動し、この会社が結果9億5千万円売れたとすると、5000万円の儲けをあげることができそうです。しかし、このような状態になると他の会社は大変ですから、どの会社も値下げすると、結果10社は、総額9億5千万円の売上で、1社の売上は9500万円、儲けは500万円に下がります。それを考えると、値下げをするのはためらわれます。

国債でも社債でも株でも、自分が買った価格より高く売れれば儲かり、売った価格より安い価格で買い戻せれば儲かります。しかし、「国債を100兆円分みんなが持っている」状況を初期の状況とした場合、国債を売って買い戻すことで儲かるのは限られた条件のときだけです。例えば、（多くの人が国債を売ろうとし10兆円分を売り、それを8兆円で買い戻せた）という場合、2兆円儲かったでしょうか。国債が値下がりしてしまったので国債の総額は80兆円になってしまっています。2兆円儲かったとしても、トータルでは18兆円の損になってしまいます。
うっかり国債の価格を下げてしまうと大変だと、国債をもっている多くの人は思うでしょう。そうすると、一部の人が国債の値下がりを期待してガンガンと大量の売りに廻っても、それをきっかけに急激に値下がりするのではなくて、政府や銀行が国債を買い支えようとします。その結果国債が下がらないと、国債を売りに出した人や空売りを仕掛けた人は儲けが得られないというよりも、逆に損をする危険が高まります。　
日本の国債が大変な状況にあるのは間違いない事実であっても、いつその財政破綻が起きるかの推定はとても難しいです。うっかり間違えて空売りしたら大損します。素晴らしいタイミングで空売りでき安値で買い戻せたら、巨額の大儲けができます。
（本当は、国債の価格と利回りの両方を考えるのでしょうが、簡単な説明になっています）

邦銀は既に大量の国債も持っているし、日本の財政破綻、経済混乱が起きてはその先の銀行経営もなりたたなくなることがわかっているので、国債を空売りして儲ける戦術を簡単にとるわけにはいきません。

アメリカや外国に経済基盤を持っているヘッジファンドと、日本経済を基盤にしている邦銀などとは、同じような戦略はとれないのです。
アメリカ国債でも、これが暴落したら、アメリカ経済だけでなく、世界経済が大打撃を受けます。そうなったとしても問題ないくらいに自分だけは大儲けして後は悠々自適にやれると読めて、大儲けできるだけの戦術を展開することが可能な資金力を持っているところ・人たちだけが、本格的にヘッジファンドとして活躍できます。　普通は、それほどのことを仕掛けることはなかなかできるものではないです。（防衛しようとする人や政府、資金の力も侮れませんから）

回答No.4

toritoria

空売りですね。ただ、あの番組では、10年間ずっと売りを仕掛けているが、負け続けていると言っていましたよね。つまり、少なくとも、今までは空売りで儲かっていないわけです。そのため、邦銀もあまり手を出していないのだと思います。ただ、年金などは空売り手法も入れており企業価値が下がり困るが、年金が減るのも困るという感じで売っているとも聞いたことがあります。また、何より、財テクで儲かるほど相場は甘くなく、とりあえず、金融商品を買っていれば、物価インフレを考えたり、全体的な経済を考える場合、損をしないという考えではないでしょうか？

また、私が思うに、客観的に、運用というのは、ノーベル経済学賞を取った人の投資会社が潰れるほど難しいものです。殆ど班長博打だと思っています。
仮に、破綻する場合、日本国債を買って破綻しました。その場合、運用責任は問われないでしょうが、日本国債を空売りして破綻しました。同じ給料なら、運用責任を問われない方を取るのではないでしょうか。と、穿った見方もしてみました。

回答No.3

gootttt

空売りという手法です。
方法は簡単です。

１．債権を持っている人から債権を借ります。
２．その債権を他人に売ります。
３．その債権の価格に変化があった後にその債権を買い戻します。
４．買い戻した債権を借りた人に返します。

こういう流れです。
空売り後に価格が下がれば儲かりますし、空売り後に価格が上がれば損をします。

回答No.2

neatkn

『どういう手法で、国債下落を利益にすることが出来るのでしょうか？』

←国債を「空売り」するのでしょう。

『そのような方法があれば、邦銀だって利益を出せそうな気がするのですが・・・・・。』

←邦銀は今まで、国債を大量に買ってますから、国債の値段が下がるようなことはやりにくいのかもしれません。

ところで、私は、その番組は見ていませんが、察する所、

『ヘッジファンドが自分の利益のために空売りするから国債が下落する。だから、ヘッジファンドはけしからん!!』

という論調の番組だったのでしょう。

問題は、その考えが正しいかどうかです。

国債が下落する理由は、

『ヘッジファンドが空売りするから。』

ではなくて、

『日本の累積財政赤字が限界に達したから。』

です。

ヘッジファンドは、『国債が暴落する直前』に空売りするする事で利益を上げます。

つまり、『ヘッジファンドが空売りしなくても、累積赤字が限界に達したら国債は暴落する。』のです。

その意味では、マスコミでよく言われる『ヘッジファンド悪玉説』には疑問を感じます。

そして、さらに大きな問題は、『なぜ、日本の累積赤字は限界に達しつつあるのか?』

という事です。

これにはいろいろな理由があるでしょうが、一つの大きな理由は、『NHKの職員のような、手厚すぎる社会保障を受け取っている人間がたくさんいるから。』です。

そうです!!

国債が暴落するのは、『ヘッジファンドが空売りするから。』ではなくて、『NHKの職員のような手厚すぎる社会保障を受け取っている人間がいるから。』なのです。

『NHKの職員のような、手厚すぎる社会保障を受け取っている人間がいるから、政府の財政赤字が累積し、その累積赤字が限界に達しつつある。』のです。

にもかかわらず、そのNHKの職員が、

『ヘッジファンドが空売りするから、国債が暴落する!!』

という番組を作るのは、『極めて滑稽!!』な話です。

そして、最も大きな問題は、そんなNHKの職員が、『自分たちこそ正義!!』と信じて、大きな社会的影響力を行使している事でしょう。

(1)手厚すぎる社会保障を受け取ることで、日本の財政破綻の原因となり、(2)知見に見合わない大きな影響力で世論を惑わすNHKは、遠くない将来訪れる可能性の高い『経済的大惨事!!』に対して責任を感じて欲しいものです。

お礼

空売りという方法で利益を取ろうとするのですね、有難うございました。

回答No.1

gungnir7

国債は手元に元本がなくても売ることができます。これを空売りと言います。
元本はなくても構いませんが、証拠金は必要です。

話を簡単に説明すると額面１００万円の国債があります。
手元に１０万しかありませんから現物を買うことはできないわけです。
ところがレバレッジというものがありまして、
１０倍のレバレッジが有効なら１０万×１０倍できっちり１００万になるわけです。
これで国債を買えますが、売ることもできます。
レバレッジとか説明しだすとややこしくなってくるのでこの辺にしておきます。

ヘッジファンドの中には日本売りにこだわって破産したところもあると聞きます。
ギリシャ国債が激しく売り込まれた時はEU当局が期間限定で空売り禁止措置を取りました。

日本や米国といった大国の国債市場は従来の経済理論では説明できない何かがあります。
そのうえ空売り禁止措置も取れるようですし、大胆に仕掛けられないんじゃないですかね。

邦銀で仕掛けるところなんてありますかね？
国民の生活を苦しくするだけ、しかも金融庁から目をつけられるだけ。
恨みが大きくなるだけなのでやらないでしょう。
過去にもホリエモンとか村上ファンドとか吊し上げられてる国ですから。

お礼

空売りという手段で利益を取ろうとするのですね、何となく分かりました。有難うございました。