金利平価条件について

質問

「為替レートの決定を金利平価条件を使って説明せよ」って問題があるのですがインターネットを使ってもなかなか調べられません、、誰か教えてください。
お願いします。

回答No.2

kent-goo

以前にも答えていました。

http://oshiete1.goo.ne.jp/kotaeru.php3?q=1930693
http://oshiete1.goo.ne.jp/kotaeru.php3?q=1617768

回答No.1

kent-goo

金利平価説とは、円預金とドル預金の元利合計が同じになる
ように為替レートが決まるという為替決定説です。

今の円預金金利をｐ、ドル預金金利をｑ、
今の為替レートをｆ、予約為替レートをｇ、満期時の為替レートをｈとすると、
元本が100円として、
円預金の元利合計＝１００×（１＋ｐ）
為替をヘッジした場合のドル預金の元利合計の円換算＝１００/ｆ×（１＋ｑ）×ｇ
満期時の為替レートによるドル預金の元利合計の円換算＝１００/ｆ×（１＋ｑ）×ｈ
●カバー付き金利平価説 １００×（１＋ｐ）＝１００/ｆ×（１＋ｑ）×ｇ
（参考まで、この式を変形すると、ｇ＝ｆ×（１＋（ｐ－ｑ）） ）
この式は実際の金利等が当てはまりますので、カバー付き金利平価説は成立しています。

●カバーなし金利平価説 １００×（１＋ｐ）＝１００/ｆ×（１＋ｑ）×ｈ
この式は実際の金利等が当てはまらないので、カバーなし金利平価説は成立しません。
つまり、為替の決定理論としてカバーなし金利平価説は成り立っていないということです。
将来の為替は、説としてはそうでも、現実にはこの式では求められないということです。

要は、為替の予約レートは金利平価条件で決まるが、そうでなければ、為替レートは金利平価条件では決まらないと言うことです。

わかりにくいかな？　改めて質問してください。

お礼

わかりやすい説明、本当にありがとうございました。