債券投資の考えかたについて

質問

債券投資の考えかたについてお尋ねします。
当方の考え方について間違っているかもっといい別の考えかたがあれば、ご教授願います。

株式、債券などいろいろ投資をしていますが、
基本的に赤を出したくないため小額投資しかしません。傾向的に債券の類は赤が出るときがありますが、ほぼ挽回しますので株式の１０倍ぐらいの金額となっています。

さらに大幅な追加で当方年収分ほど（500万円程）債券に投資しようと考えています。
現時点では、米国、日本共金利上昇圧力が高く債券がどちらかというと下がり傾向です。しかし、米国の20年以上先の国債（トレジャリーゼロ）、日本の個人向け変動金利の国債の購入を検討しようとしています。

購入の根拠ですが、米国の20年以上先の国債の場合待てばもう少し安く買えるかもしれませんが、現在の長期金利約５％ぐらいですが、これ以上どんどん上がり７、８％が１０年以上続くとは予測しがたいです。つまり債券安はもう限界近くに来ていると予測します。日本の個人向け国債は変動金利なのでいつかっても損はないと思われます。
今後世界、日本が大きなインフレとなっていった場合債券はよくないのは分かっているが、現在の投資使用と考えているお金を低金利で銀行金利とするのが一番無駄と思います。
インフレに対応するには不動産・株などになります。リスクの都合からあまり手を出したくありません。
当方この考えから債券投資を考えることになりました。

回答No.1

Trane37 · ベストアンサー

投資に関して、しっかりとしたご自分のポリシーをお持ちのようですね。ご自分のお考えで一貫した姿勢で投資を続けることが一番良いと考えます。

日本の個人向け国債に関しては全く同じ考えを持っています。これから変動金利は上昇するでしょうし、今後、さらに無リスクの資産クラスとして重要な位置を占めるようになると思います。

米国債の今後について、私も同様の展望を持っており、今後の展開如何では投資比率を高めようと考えていたところです。また割引債に投資するというのも複利効果を重視すると重要な視点だと思います。

問題点は、為替リスクです。ご存知のように、米国利上げが終了する（債権相場が大底を打つ）ということは即、ドル安リスクが表面化するということでもあります。また、今後数十年規模で考えると、米ドルは世界の機軸通貨の役割を徐々にユーロやアジア通貨に譲っていくことになると思います。その過程で米ドルの大幅な減価が予測されます。米株（多国籍企業）の場合、ドル安は収益の上昇につながるので比較的為替変動に対して中立的ですが（ドル安になれば株価は上昇する）、債権は直撃されるのではないかと考えています。この点で、私は現在は、より確実な収益が得られ、この夏にも底値を刻むであろう米短期債（２年ぐらい）に注目しています。

また、債権投資はインフレになれば、物価上昇率ほどのリターンすら得られない可能性があります。この時、株式、不動産、商品などのリスク資産が有効です。これらのクラスはご指摘のようにそれ自身リスクを抱えていますが、債券とは異なる値動きをするので債券投資と組み合わせて低比率で運用すれば、資産全体のリスクを上げることなく、リターンを得られるのではないかと思います。