円を大量増刷して金(Gold)を買ったら？

質問

「円を大量に増刷して、そのお金で現物の金（Gold）を買えば、円安に誘導できて、しかも円の信用は低下しないのでは？」と言う質問を受け、「ぐっ」と詰まってしまいました。

確かに、もしこれで円の価値が下がらないのなら、いくらでも金の現物が購入できることになって理屈上おかしい。

一方、円と金では金の方が信用度が高いから、円を売って金を購入する行為は、日本国政府の信用度を高める方向に必ず作用する筈。

何かおかしいと思うのですが、実際実行したらどういうことになるのでしょうか？
識者の回答をお待ちします。

回答No.13

noname#212174 · ベストアンサー

＞問題は「この操作によって、円の長期金利が上昇するか？」です。

仮定の話で「どちらか」と詰められても困りますが、国債価格が下がれば金利は上がりますから無限に国債を買い上げることが（無限の買いオペが）【可能なら】上がらないのではないですか？
ただ、その結果インフレ（物価上昇）になると金利を上げないといけないし…？？

＞高橋是清がやった政策は、ご存知のように国債の日銀直接引き受けです。

はい、わたしもそう書きました。

＞信用の裏付けなしの国債発行となるため、紙幣の流通は増やせても信用の低下（＝長期金利の上昇）は避けられません。

「円を大量増刷して金(Gold)を買ったら？」というのは「市場から資金を調達して買う」ということだったんですか！？

勘違いしてました。
大量の国債発行は札割れなどでさばけないと思ったので、てっきり「直接引き受け」あるいはそれに準ずる方法だと思ってました。
（札割れを避けるには魅力的な金利が必要です。）

となると、
「新規国債の大量発行（円の吸収）」→「金利の上昇＝国債価格下落」→「国債買い支え（円の放出）」となり、ほとんど日銀引き受けのような方法になりませんか？？
あいにくわたしの頭ではよく分かりません。

＞円安になっても長期金利が上昇しなければ、「円の毀損」ではないと思います。

わたしは物価の上昇（通貨価値の目減り）をもって「通貨価の毀損」と言うのだと思っていました。

お礼

再度の回答ありがとうございます。お礼が遅れてしまい、大変申し訳ありませんでした。

>国債価格が下がれば金利は上がりますから無限に国債を買い上げることが（無限の買いオペが）【可能なら】上がらないのではないですか？

確かにそうすれば長期金利は上がらないですね。もちろん大規模な為替レートの下落を伴うでしょうが、それが望んでいた状態ではないのかと言われると、そうかもしれません。もう少しゆっくり考えてみます。ありがとうございました。

回答No.3

covanonki

金の量には限りがありますから・・・。
いくらでも金の現物が購入できる、っていう発想が理屈上おかしいと思います。

円を大量に増刷して金を、って、そんなことしたら金の値段がバカみたいに上がるだけで、
市場に対する貢献度は何もないのでは？　もともと金をもっている人は大金持ちになるで
しょうが。

既に金本位制をとっている国なんてありませんし、いくら国が金を保有していたって、今の
国際市場では金の価値が通過の裏付けにされている国なんてどこにもありませんよ。もちろ
ん日本でも金で買物をすることなどできません。

金を外国から買えば外国の、金を取り扱う事業者が儲かるだけ。円建てで買うかドル建てで
買うかによっても異なるでしょうが、それだったらわざわざ金を買わずとも円でドルを買え
ば済むだけの話。

戦前、金本位制をとっていた国際社会では、金の保有量がその国の国力をそのまま意味して
いましたが、今は制度が全く異なります。

しかも円と金で金の方が信用度が高いっていう理屈が意味がわかりません。
もし日本の国内にかなり大量に金があって、行き場を持て余してる、なんて事があるのなら
それを買い取る事は市場に通過が流通するわけですから、その寄与度も大きいでしょうが、
そんな話は聞いたことがありません。

一昔前のお話だと思います。

お礼

回答ありがとうございます。

>既に金本位制をとっている国なんてありません

別に兌換紙幣を発行する訳ではありませんので、金本位制ではありません。

>それだったらわざわざ金を買わずとも円でドルを買えば済むだけの話。

ドルを買って保管すると、その分ドルの市場流通が減りますので、ドル経済に影響が出てしまいます。

>円と金で金の方が信用度が高いっていう理屈が意味がわかりません

金は、通貨のように政府が勝手に増刷してどんんどん流通量を増やすと言うことができません。
この点が金の信用の根拠だと思います。

回答No.2

Shin1994

円安にはなるでしょうけど、行きすぎてインフレになったら、それもそれで経済には悪影響が出ます。

ハイパーインフレになんてなったらやってられませんよ。ジンバブエなんて、たしか100兆ジンバブエドル札とかあるそうじゃないですか。こんなんなったら、恐ろしいですよ。縁を増刷しまくったらこうなりますよ。もともと、市場の円の量は少ないわけではないのですから。増やせば良いというものでも…

お礼

回答ありがとうございます。
信用の裏付けがなければ、確かにハイパーインフレになるのですが、政府日銀は、刷った紙幣をそっくりそのまま、より信用度の高い現物の金に変えて保有する訳ですから、信用は低下しないと思います。

回答No.1

ae-1sp

市場に必要以上金額のお金があふれるわけですから、お金の価値が下がっていわゆるインフレーションを起こすと思います。

1万円札が千円の価値しかなくなる等の現象が起こる。

お礼

回答ありがとうございます。
この問題は、「経済に悪影響を与えない円安誘導が可能か？」と言う文脈から出てきたので、円安に行くこと自体はOKです。問題は円が信用を失い、いわゆる「悪いインフレ（貨幣の信用低下によって生じるインフレ）」になるかどうかなのですが、日銀はいつでも金を放出して円を買い戻すことができるので、そう簡単に長期金利は上昇しないのではないかと思いました。