イー・アクセス、株式交換とはなんでしょう？

質問

両親がイー・アクセスの株を持っておりこれを売りたいようです。しかし「52,000円で株式交換」という意味が分かりません。大雑把に考えると以下のようになると認識していましたがどうも違う模様。

2013/2/25時点でイー・アクセス株式の売買停止
→2/28か3/1時点でイー・アクセス株1株を、SB株52,000円相当と強制的に交換
→今後はストップ高がしばらく続き、イー・アクセスの株価は52,000円前後で推移
http://www.azsa.or.jp/b_info/letter/13/01.html あずさ監査法人内ページの図などを参考にしました

しかし早々に売ってしまうことを検討している方、40,000円くらいまで上がると予想する方はいるようで、そこまで単純な話ではないと感じています。恐れ入りますが「株式交換」というものの仕組みや今回の取引において、イー・アクセス株が上下する要因としてどのようなものがあるかご教示頂けないでしょうか？お手数ですが詳しい方がいらっしゃいましたら宜しくお願い致します。

PS.両親には明日早い時間に証券会社に相談するよう勧めます。

回答No.2

4649D · ベストアンサー

NO1です。

上限を間違えました。ソフトバンクの株価が3.108円より上がっても、割り当て株数16.74株は
変わらないのでソフトバンクの株価次第では52.000円以上になると思います。

お礼

お礼が大変遅くなり申し訳ありません。実際の数字の例も挙げて頂き状況を理解することが出来ました。納得した上で様子見が出来たので助かりました。

両親は証券会社に問い合わせたもののよく理解できなかったようです。と言いますか、歯切れの悪い回答に不安（不満ではない）を覚えたようでしたので。証券マンとしては当然の対応なのに。(^_^;)

回答No.3

simotani

株式交換とはTOB(株式公開買付)の代金を自社株株式で支払う事で現金支出しないやり方です。尚両社が合意すれば応募希望しなくても強制転換されます。
SoftBankの株価がある程度下がるとしても今のイー・アクセス株価よりは有利と考えるのか、やはりSoftBank株は欲しくないと考えるのか次第です。
今後は合併比率に向けて株価は収斂しますから、SoftBankは下がりイー・アクセスは上がる傾向が暫く続きます。で、合併比率付近からは株価は連動して上下しつつ交換期日前にイー・アクセス株は上場廃止になり、SoftBankに切り替えてから売買再開と進みます(交換期日前後に約２週間程売買不能期間ができます)。

お礼

詳しいご説明ありがとうございます。お陰様で今回の件では小生にとっても勉強になりました。

連日ストップ高という状況が続いていますがやはりそれが一般的な見方のようですね。両親はそれほど大量の株を保有していないそうで、ある程度株価が収斂してきた時点で売却するつもりのようです。

回答No.1

4649D

たぶんですが、

交換比率はイーアクセス１株に対しソフトバンク株１６．７４株を割り当てる。ただし、
この統合契約が締結された後、１０取引日間のソフトバンク株の終値の平均値が
交換比率の算定となった基準価格３１０８円の８５％未満の場合には、その平均
値でイーアクセスの評価額５万２０００円を除した数に調整されるとしている。

というニュースの内容です。

交換比率の契約内容が、ソフトバンク3.108円×16.74株＝イーアクセス52.028円
が基本。

ただしソフトバンクの株価が3.108円より85％未満（-15％）に下がった場合は、

3.108円×（-15％）＝2.642円
52.000円÷2.624円＝割り当て数19.82株に調整（割り当て株数が増える）。

ソフトバンクの株価が3.108円より85％以内の下落の場合（例えば-14％）は、

3.108円×（-14％）＝2.673円
2.673円×16.74株＝イーアクセス44.746円（割り当て株数そのまま）。

という感じでソフトバンクの株価で、上限52.000円～下限44.700円まで変動するのでは
ないでしょうか？

割り当ての見直しはいつされるのかわかりませんが、普通に考えたら2月末の10日間
ですよね。

間違っていたら、ごめんなさい。