米ドル建て終身保険の予定運用利率がなぜ４％も？

質問

どなたかわかる方、ぜひお教えください。

プルデンシャル生命保険で有期払込終身保険と、米ドル建終身保険の２つに入っているのですが
現在の予定利率を聞いてみたところ、前者は１．７５％、後者は４．０％とかなり差があります。

どちらも保険料は６０歳で払込終了です。

ちなみに前者は１９９５年に契約し、そのときの予定利率は４．５％と今ではありえない値だと思います。

ところが、後者は２００５年に契約し、この予定利率も４．５％で、今現在が４．０％ですからあまり下がっていないと思います。

どうして同じ終身保険なのに、円建てとドル建てではこんなに、予定利率が現在違うのでしょうか。

どなたかおわかりの方、教えていただけますでしょうか。

よろしくお願いいたします。

回答No.2

rokutaro36 · ベストアンサー

生命保険専門のＦＰです。

概要は、Ｎｏ．１の方が答えられた通りです。

債権ではなく、「債券」です。
また、「円建は日本の債権という事になります」ではなく、
国内、海外色々な債券や株に投資されていますが、国内中心
ということです。

また、ドル建てには、為替リスクがあることをお忘れなく。
現在は、８０円前後ですが、ちょっと前は、１００円、１２０円でした。
円高の時に契約して、保険料を払い、円安の時に解約すれば、
予定利率以上のリターンがありますが、
円安の時に契約して、円高で解約すれば、
予定利率が良くても、為替差損で利益が飛んでしまいますよ。

また、経済には、
「利率の差は、為替の差で相殺する方向に進む」という原則がある
ことも知っておいてください。
Ａ国とＢ国の２つの国があったとします。
例えば、利率が、Ａ国＞Ｂ国だったとします。
すると、為替がＡ国＜Ｂ国となって、現状維持の方向に進む
という原則です。
ただし、実際の経済は、２国間だけもなく、もっと複雑怪奇ですが、
そういう力が働くということを知っておくべきです。

ご参考になれば、幸いです。

お礼

ありがとうございます。ここ数年円高になる一方なので、円で支払っている保険料は安くなる一方ですが、解約返戻金が円安では損するだけということですね。今後、このことを頭にいれて円安に向かい始めたらその時点での円換算した解約返戻金と、それまでに円で支払った保険料累計を比較して、継続するかどうかよく考えようと思います。

回答No.1

ga-ku

大変大雑把な回答ですが、保険会社は預かり資産を債権を中心として運用します。この運用計算を含めて予定利率を算出するのですが、米国ドル建の保険は米国ドルの債権、円建は日本の債権という事になります。

債権といっても、個人向け国債の様に５年とか１０年とか短いものだと終身保険を作るには充分な予定が立ちませんから、３０年債等と長い債権を利用します。

米国債は３０年物になると現在でも４％以上の利率がありますから、保険上の予定利率が４％あっても充分に計算が成り立つ事になります。一方、日本の債権は長期の物でも大きな利率にはならないので、計算上の予定利率は低くなります。

バブル期の円建商品は５％以上の予定利率をつけていた商品もあるので、「お宝」と呼ばれたりします。保険会社にとっては、そんな利率の債権を確保していなければ「逆ザヤ」となる訳ですね。

特に、国内生保は基本的に更新型のパッケージ商品を中心に販売している為、高金利の長い債権を確保していないと言われているのに対し、外資系は「終身保険」を運用商品の一つとして扱っている為、長めの債権を確保している事が多いと言われています。

近々ソルベンシーマージン比率の計算が改定になりますが、この辺が反映されると、国内生保のソルベンシーマージンはかなり低くなると予想されています。

お礼

どうもありがとうございます。大変参考になりました。