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投資信託の信用リスク

2010/01/15 02:45

「契約型」と「会社型」の投資信託ではどちらの方が信用リスクが高いのでしょうか？「会社型」は1企業の株式を購入していることと同じであり、「契約型」に比べて信用リスクが高いのではないかと思っているのですが、合っていますでしょうか。また、投資信託が「契約型」、「会社型」どちらなのか、どのように判断すればよいのでしょうか？目論見書を読んでみたものの、次のREITがどちらの型なのか判断できず、質問させてもらいました。 https://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/ss/detail/report.html?ID=JP90C00021T2 ご存知の方いましたら、ご回答お願いします。

nishimoty
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資産運用・投資信託
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midas88
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2010/03/16 09:19 回答No.2

私は、ファンドの調査を専門にしています。世界中のほとんどの国の投資信託の多くが会社型です。日本では、会社型投資信託を「投資法人」として区分しています。日本で設定される投資信託だけが、契約型です。なお、海外には、「信託型」と言う日本の契約型に似た投資信託（ユニット・トラストなど）もありますが、ファンド全体に占める割合は多くありません。従って、ご質問のファンドは、日興アセットの設定ですから、契約型です。ただ、ファンドの成績でいうと、日本独自の契約型の投資信託は、世界的な比較をすると、上位に入っているものはないと言ってもいいでしょう。「ガラパゴス現象」という言葉があろますが、投資分野についても日本は特異性を持っています。そのため、日本へ外国のいい投資信託を輸入しようとしても、日本の証券会社や銀行のシステムに合いません。それは、投資家の利益より、業界の既得権益を優先させていると海外からは見られています。具体的には、日本の投資信託や株式の購入に用いるシステムは、基準価格（株価）×口数（株数）＝金額です。しかし、外国の投資信託の場合、購入金額÷基準価格＝口数になります。多くの日本人が日本のシステムになりきっているので、反対に、外国に違和感があるように思われるかもしれませんが、海外からよいファンドを持ってこようとしても、システムの問題で、なかなか証券会社や銀行で扱えないのです。それが、日本で売っている投資信託が、国際競争にさらされないで、生き残っている理由です。実際、日本の投資信託の購入者のほとんどが損をしています。国際比較でも、ベスト100位に日本の投資信託が1本も入れていません。もっと、よい投資信託を探したければ、多少面倒になりますが、海外を含めて探したらよいかと思います。あらゆる投資の結果は、「何を買ったか？」という原因がすべてです。少々、出しゃばりすぎましたが、あなたの将来のために、いいファンドを選んでください。

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