ベストアンサー オプションの価格と金利 2007/10/10 22:19 コールオプションの価格は、金利が高いほど上がり、 プットオプションの価格は、金利が低いほど下がるのは どうしてなんでしょうか？ おしえてください。 みんなの回答 （1） 専門家の回答 質問者が選んだベストアンサー ベストアンサー slowtravel ベストアンサー率40% (58/143) 2007/10/11 22:22 回答No.1 原資産の満期における先渡価格（フォワード価格）は、金利が高いほど高く、金利が低いほど低くなります。（株式であれば金利マイナス配当がフォワードのプレミアムになる。）すなわち、リスクフリーの状態で資産価格はスポットより上昇することを意味しているわけなので、金利が高いほどコールオプション価格が高く、プットオプション価格は安くなります。 （金利が高いほど先物価格が高くなるのと同じことです。） 質問者 お礼 2007/10/12 20:29 ご回答たいへん有難うございました。 広告を見て全文表示する ログインすると、全ての回答が全文表示されます。 通報する ありがとう 0 カテゴリ マネー投資・融資先物取引 関連するQ&A オプションプレミアムに対する金利の影響について どこに書けばいいのかわかりませんのでこちらに書きます。カテ違いでしたらすみません。 至急知りたいのですが、以下について間違いがあれば、どんなに細かいことでもけっこうですのでなるべく詳しく理由を述べて指摘して下さい。 オプションのプレミアム決定要素に金利があります。 他の諸要素が同一として、金利が高ければ、 ・コールプレミアムは高くなる ・プットプレミアムは安くなる 理由は、日歩１％でエクスパイアリが明日というオプションがあったとして、現在価格が１００であるとき、明日の理論価値は１０１であるから、コールプレミアムに対しては１％相当を減額して考慮すべきであるし、プットプレミアムは１％を増額して考慮すべきであるから。 以上よろしくお願い致します。 オプション取引と要因の関係について オプション取引と要因の関係について、いくつか分からないことがあるので 質問します。 【１】原資産価格が上がると、コールオプションの価値があがる これはコールオプションを行使することで、安く買えるから価値があがる わけですよね。 【２】権利行使価格があがるとコールオプションの価値は下がる 安く買おうとするのがコールオプションなのだから、オプションを使っても 高値でしか権利行使できないのなら、うまみがない。だから、価値が下がる わけですね？ 【３】金利があがるとコールオプションの価値が上がる これがよく分かりません。金利があがるということは、同一期間の価値が 上がるということで、残存期間の価値が上がっているのと同じになる。 だから、コールオプションの価値はあがる、のかな？ それとも安く買おう とするのがコールオプションだから、金利があがると競合状態になって、 価値がさがる、ということになるのでしょうか？ 金利が上がった場合のプットオプションの価値については、ますます分から ないのですが……。 金利が上がるとコール・オプションの価値が上がる理由 金利が上がるとコール・オプションの価値が上がる理由を教えて下さい。 金利が上がる→預金の利息が上がる→オプションに手を出さなくてもいい →オプションの価値が下がる、というようには考えないのでしょうか？ 価格などの事例を出して説明していただけると助かります。 高級外車と事故！賠償はどうなる？保険で払えるの！？ OKWAVE コラム オプション取引について 教えてください。同じ権利行使価格、同じ数量のコールオプションの買いとプットオプションの売りを組み合わせると、先物を買い建てるのと同じ効果があるというのはなぜでしょうか？ オプション取引について 同じ権利行使価格、おなじ数量のコールオプションの買いとプットオプションの売りを組み合わせると、先物を買い建てるのと同じ効果があるのはなぜでしょうか？どなたかご教示お願いいたします。 オプション計算 原資産が現在８０円 時点１で確率５０％で８８円 確率５０％で７２円となる。この行使価格８６円のプットプレミアムはいくらか？ 又、コールプットパリティでも計算をしてみる。 この期間の無リスク金利５％とする。 教えてください コールオプションとプットオプション コールオプションとプットオプションの仕組みが良くわからないのですが、どなたか教えていただけないでしょうか? オプションの価格付けについて 一期間三項モデルのコールオプションのプライシングについて考えていて、裁定機会が存在しないようにするには、コールオプションの価格がいくつからいくつの値までにあればよいのでしょうか？？という問題を考えているのですがこれはどのように議論を展開していけばよいのでしょうか？？ プットオプション・コールオプションについて (1)プレミアム６０円、行使価格９００円のプットオプションを２単位買い (2)プレミアム９０円、行使価格１２００円のプットオプションを１単位売り (3)プレミアム１２０円、行使価格１５００円のコールオプションを１単位買い の組合せでできるポジションの満期時点での損益をExcelで次のように出してみました。 満期日の価格： 300 600 900 1200 1500 1800 (1)：1080 480 -120 -120 -120 -120 (2)：-810 -510 -210 90 90 90 (3)：1080 780 480 180 -120 -120 純損益：1350 750 150 150 -150 -150 （※縦列がきれいに揃っていなくて申し訳ありません。） この損益の結果から分かることって何かあるのでしょうか？ また、もし計算結果が違いましたら、ご指摘・ご指導をいただきたいです。 回答よろしくお願いします。 （※あまり専門的なことは詳しくないので、難しい言葉はわかりません；；） 225オプションの売りについて 個人投資家ですが225オプションをはじめようと思います。 コール、プットの買いは理解できたのですが、コールの売り、プットの売りはできるのでしょうか？ ちなみに口座はイートレードです 日経225オプションの権利行使価格とは？ 最近日経225オプションについて学び始めたばかりなのですが、 よく分からないのが権利行使価格の値幅についてです。 例えば、自分が10500円のプット買っていた場合、 SQがいくらなら利益になるのでしょうか。 10251円～10500円の間でしょうか。 また、10500コールを買っていた場合はSQが 10501円～10750円なら利益になるのでしょうか。 幼稚な質問で申し訳ありませんが、お答えいただければ ありがたく存じます。よろしくお願いいたします。 FXってプットオプションと高金利スワップで安泰？ まだＦＸやったことないんですが、高金利の豪ドルなどをスワップで利益を稼いでプットオプションや為替予約でヘッジすれば安泰って聞いたことがあるんですが・・。 プットオプションって株で聞いたことあるんですけどｆｘでもできちゃうんですか？どこの証券会社でも？ 投資に絶対はないですが、ハイリスクといわれるｆｘもプットオプションや為替予約を用いてほぼ負ける可能性がない投資手法ってあるのでしょうか？ いまは５００万なら投資できます。 シミュレーションを用いてその合理的な手法を教えてください。 次はあなたが被害に合うかも？？：巧妙な詐欺の手口とは OKWAVE コラム コールオプションの価格について コールオプションの価格がマイナスということは有り得るのでしょうか？ 実際、 元値が１００００円、期待収益率（年率）が１０％だと仮定して、（標準偏差も１０％として）１００日後の行使価格が１０５００円のコールの価格が存在したらマイナスになりますが。。。 （シュミレーションプログラムで求めた場合） 為替オプション取引のできる業者 為替オプション取引のできる業者について教えてください。 また、その中でもおすすめの業者も教えていただけると幸いです。 私はスワップ中心で高金利通貨に投資しようと考えています。 リスクヘッジとしてオプション（コール・プット）をできればと思い業者を今探している段階です。 よろしくお願いします。 もしオプションの価格が0円になったら・・・ 例えば、現値が1円のプットオプションを売って、その後SQ前に価格が0円になってしまった場合、そのオプションは消滅してしまうのでしょうか？消滅するとしたら、期中損益での決済とか満期損益での決済とかではなく、全ての資金が失われるということでしょうか？よろしくお願いします。 オプション取引について 行使価格が100円のコールオプションとプットオプションをそれぞれ一株づつ買ったとする。満期時に原資産である株価が80円になった場合に、満期時の損益として正しいものはどれか？との設問の答えが「20円の利益」との答えなのですが、なぜでしょうか？＋－0になるのではと考えていたのですが。。。どなたかご教示ください。 カバードオプション プットオプションを売却し、当該オプションの権利を行使され、権利行使価格で買い取ることになったとします。 質問１ 上記の後、アウト・オブ・ザ・マネーの権利行使価格でコールオプションを売却しなければなりませんが、次の表にある権利行使価格の50又は、150のどちらがアウト・オブ・ザ・マネーなのでしょうか。 △ コールオプション取引表 権利行使価格:プレミアム 50 100 ---中略--- *100 10 ---中略--- 150 1 *…アット・ザ・マネーに一番近い権利行使価格 質問２ カバードオプションを個人が行え、どのような相場でも、儲かりますか？ 質問３ カバードオプションの実務や仕組みがわかりやすい本を教えて下さい。 御回答、頂ければ幸いです。 コールオプションの価格 現在の株価２５０円、残存期間１年、行使価格３００円、無リスク利子率年０．５％、ボラティリティー年１５％とするときの、この株式を原資産とするヨーロピアン・コールオプションの価格を、 ブラックショールズモデルの式に当てはめると、 2.380 となりました。 この求めた価格は正しいでしょうか?? 自信がありません；； ちなみに、Excelで次のような計算をしました。 d1=(ln(株価/行使価格)＋(無リスク利子率＋ボラティリティー^2/2*残存期間)/(ボラティリティー*√残存期間) d2=d1-ボラティリティー*√残存期間 標準正規累積密度関数の計算 N(d1)=normsdist(d1) N(d2)=normsdist(d2) よって、コールオプションの価格は、 株価*N(d1)－行使価格*e^(-無リスク利子率*残存期間)*N(d2) の計算によって、2.380と求められました。 この結果は正しいでしょうか?? また、このコールオプションの価格がわかると、何がわかるのでしょうか?? コールオプションの価格 現在の株価２５０円、残存期間１年、行使価格３００円、無リスク利子率年０．５％、ボラティリティー年１５％とするときの、この株式を原資産とするヨーロピアン・コールオプションの価格は、 ５０．８８４ と求まったのですが、この価格から分かることってあるのでしょうか?? 回答よろしくお願いします。 オプション取引の目的 オプション取引は (1)何の目的で (たえとば商品先物取引は価格の安定などの目的があると思いますが・・) (2)誰が (ゴールドマンサックスとか？)運営しているのでしょうか。 コールやプットなどの意味はおよそ理解できたのですが なぜ必要なのかよく理解できませんでした。 ※日経２２５先物というのはオプション取引ですか。 情けない質問ですいません。。。 注目のQ&A 「You」や「I」が入った曲といえば？ Part2 結婚について考えていない大学生の彼氏について 関東の方に聞きたいです 大阪万博について 駅の清涼飲料水自販機 不倫の慰謝料の請求について 新型コロナウイルスがもたらした功績について教えて 旧姓を使う理由。 回復メディアの保存方法 好きな人を諦める方法 小諸市（長野県）在住でスキーやスノボをする方の用具 カテゴリ マネー 投資・融資 為替相場資産運用・投資信託株式市場国内株海外株NISAFX・外国為替取引投資信託・ETF不動産投資・REIT先物取引債券融資その他(投資・融資) カテゴリ一覧を見る OKWAVE コラム 突然のトラブル？プリンター・メール・LINE編 携帯料金を賢く見直す！格安SIMと端末選びのポイントは？ 友達って必要？友情って何だろう 大震災時の現実とは？私たちができる備え 「結婚相談所は恥ずかしい」は時代遅れ！負け組の誤解と出会いの掴み方 あなたにピッタリな商品が見つかる！ OKWAVE セレクト コスメ化粧品 化粧水・クレンジングなど 健康食品・サプリ コンブチャなど バス用品 入浴剤・アミノ酸シャンプーなど スマホアプリ マッチングアプリなど ヘアケア 白髪染めヘアカラーなど インターネット回線 プロバイダ、光回線など
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