投資信託の配当について

質問

今日銀行に行って、投資信託についてどういうものか相談に行ってきました。

いくつかあって、月毎の配当と年での配当について的を絞って聞いてきました。
しかしよく判らないんです。

ローリスクの例として、複数国のセットになった債権を購入する
そのうちの１か国の例で、金利が上下して為替が上下するとした場合、
更に信用リスクがあります。

●これらをうまく説明した資料はないでしょうか？
例えば、ある国の
金利が上がり、円が上下した場合に配当はどちらになるのか
金利が下がり、円が上下した場合に配当はどちらになるのか
これが、整理できると他の国も同様に変化すると配当が増えるのか、
減るのかある程度判断ができると思うのですが。

●もっと他の考え方があればアドバイスをお願いします。

回答No.3

tsuyoshi2004

債権で運用していると、金利が上がると既存価格は下がります。

一般的には国債というのは、固定金利の債権です。
例えば、１０年国債で金利が５％／年の国債は１０年後の償還まで金利は５％で固定です。
ここに仮に１００万円を投資（国債を購入）したとします。
すると毎年５万円の配当で１０年後には元金の１００万円が戻ってきます。
一方で、国債というのは一般的には満期前でも売買が可能です。
仮に５年後に売ればそれ以降の金利は買った人が受け取ることになります。
すると途中で買った人は５年間５万円の利息と５年後に元金１００万円を手にすることができます。
（合計で５年間で１２５万円）

が、そのときに丁度５年物の新規発行の国債が出てその金利が１０％だったとします。
すると５年間で１２５万円を受け取るのに必要な金額は、８３万３３３３円となります。
（毎年の利息が８万３３３３円が５年分と元金の８３万３３３３円の合計で１２５万円）

したがって、１０年もの金利５％の国債を５年目に途中で売却するときの価格は８３万３３３３円まで値下がりしているということになります。

一方で、５年目に中途で売却するときの新規発行の５年もの国債の利率が２．５％まで下がっているとすると、５年物を新規で購入して５年間で１２５万円を手にするには、１１１万１１１１円が必要なので、
１０年もの５％の国債は１１１万１１１１円まで値上がりすることになります。

話は変わって、為替ですが単純に言えば、対外貨に対して円高になれば円建てでは値下がりするし、円安になれば値上がりします。
例えば、金利の話は別にして、＄１＝１００円で１００万円分＝＄１万を購入したとして、＄１＝１２０円になれば、＄１万ドル＝１２０万円ですし、逆に＄１＝８０円の円高になれば＄１万ドル＝８０万円になります。

お礼

有難う御座います
理解しようとして時間がかかりました・・・が、難しいです。

為替の所は単純な計算で理解できますが、金利の箇所の途中で売り買いするケースが・・・。
実際に購入するときは、満期まで持つことが少ないと言う事でのアドバイスだとは思いますが・・。
途中途中の数字の移り変わりのコメントともう少し砕いた計算があると判るのかもしれません。
（これ以上細かくは出来ないのかもしれませんが）

銀行で進められたのは、○興証券の○桂樹でした。
この中に、いくつかのパターンがありましたが１つが理解できないとパターンの判断ができないと思いました。

回答No.2

tzd78886

自分に理解できないようなものには手を出すべきではありません。興味があるならわかりやすい入門書がいくらでも売られています。仕組みを理解し、納得したうえでないと買う判断すらできません。

お礼

有難う御座います
預金金利が０％である現在、何とかならないかと考えて友人の声を聴いてやってみようかと思った次第です。
簡単に大まかな事が解れば、各国の状況をある程度判断できる情報は得られそうなので、
トライしてみようかと思いました。
しかし、納得できる情報が説明員から得られなかったので、質問させて頂きました。

回答No.1

pringlez

金利が上がれば配当は増えます。それは分かるでしょ。

しかし金利が上がるということは、情勢が不安定になっていたりしてとにかくその国の債権を買いたがらない人が増えたときです。金利が高い・金利が上がるというのはリスクが高い・危険性が上昇しているということです。そこを理解しましょう。

円の価値は難しいので、一旦考えなくていいと思います。外国通貨の価値と考えたらいいと思います。

例えばドルで、ドルの価値が買った時より上昇すると、儲かるので配当は増えます。ドルの価値が買った時より下落すると、損をするので配当は減ります。そういうことです。で、相対的なものなので、円の上昇はドルの下落、円の下落はドルの上昇と考えてもいいです。

しかし気をつけたほうがいいのは、情勢が悪化すると金利は上がるが、同時にその国の通貨が下落することも多いという点です。また、金利が高い国は情勢が不安定で悪化しやすいということです。

…と書きましたが、これで伝わるのか不安になってきました。

伝わったのならいいのですが、そうでない場合。そもそもあなた自身が何が理解できていないのか、ご自分で理解されているのでしょうか？自分でもどこが理解できていないのか把握できておらず、漠然と分からない状態に感じます。もしそうならまずは何が分からないのか、よく考えたほうがいいのかもしれません。

お礼

有難う御座います
もう少し整理したほうがよさそうですね。
金利と為替の関係だけでも、配当がどのようになるのか。