PBR（株価純資産倍率）について

質問

国内株式に投資していますが、PBRは何倍から割安といえるのでしょうか。

回答No.2

noname#262316 · ベストアンサー

＞ＰＢＲは何倍から割安といえるのでしょうか。
　一概にどこからが割安とは言えません。一応目安は解散価値と株価が等しくなる１倍でしょうが、業種によりばらつきがあるのが現状です。ですのでまずは業種別のＰＢＲ平均を参照してみたほうが良いと思います。

◆規模別・業種別ＰＥＲ・ＰＢＲ
http://www.tse.or.jp/market/data/per-pbr/index.html

　見ていただくと分かりますが業種ごとに結構ばらつきがあります。ざっくりいくと企業が属する業種の平均を下回って言えば割安、上回っていれば割高ということになるかと思います。

　しかし細かく見ていくとそうとも言えません。

　なぜなら、株価は何かしらの要因があり、平均を下回って形成されているので、その要因を加味しても割安なのか判断する必要があるからです。要因としては時間・財務内容・株式発行状況・業績予想などです。

　まず時間についてですがＰＢＲ算出に使用する純資産は前期決算時の純資産になります。期中で当然純資産が変化するので実際のＰＢＲと本来のＰＢＲにズレが生じます。

　また不良債権・不良資産（過大な棚卸資産）を抱えていればＰＢＲは低めに出ます。なので決算短信などで貸借対照表の財務分析を行わないと割安なのか判断できません。また業態として負債が常に多い金融部門を抱えている企業はＰＢＲがほぼ役に立ちません。

　また優先株を発行している場合もＰＢＲはあまり参考になりません。優先株は普通株と社債の間の子な存在ですが、普通株に転換できるものなので希薄化の懸念材料になっており、ＰＢＲが妥当か判断が付きにくいからです。

　個人的にＰＢＲ単体では利用価値は乏しく、ＲＯＥなど他の指標と組み合わせます。唯一単体で利用するのは底値を探る時ぐらいでしょうか。

お礼

ありがとうございます。回答をくださったのにメール配信がなくて気がつかずにお礼がおそくなってしまいました。参考になります。

回答No.1

nkdt0001

１．０倍などの特定の数字はありません。資産性、収益性があるのに、株価が低いなら割安です。例えば、０．３倍でも、解散してどれだけの価値があるのか、その資産でどれだけ収益が得られるのか、それだけの価値がなければ割高の判断になります。

お礼

回答ありがとうございます。私の方でちょっと言葉足らずですみません。例えば、今日時点でこの業種で一部上場の会社ならこの程度を目安にしているとか、皆さんの経験値を教えて頂ければと思います。もちろん投資スタイルは中長期保有の方でお願い致します。