日銀当座勘定ブタ積が多いから貸し出しが増えない？

質問

日銀が市中銀行に貸し出し圧力をかける為に、所謂ブタ積と言われる日銀当座勘定にマイナス金利を付する政策を発動しました。
そこで、ブタ積と言われる額はいくらなのか調べてみますと、超金融緩和が発動された２０１３年３月での当座預金勘定は、47兆３千億円で、それが本年１月で２５４兆７千億円に増加しております。
しかし法定準備制度における準備金（これには０．１％が付利される）は、２０１３年３月で、４２兆円、本年１月で233兆４千億円で、その差（これがブタ積と言われるもの）２０１３年で約５兆円が、本年１月で約２１兆円で、そのブタ積部分が約４倍に増えている。これに対しマイナス金利をかける、という理解で良いのか？しかし法定準備金の額に比べれば大した額ではないから、むしろ法定準備金を減らす政策の方が、効果があるのでは？

回答No.3

ga111

#1の方が引用している先（B)に下のように書いてあるので、あなたの言うのは違うと思います。

ブタ積みの計算はたぶん（A)で正しいと思います。法定準備金はそれほど多くないので、これからさらに増えるであろうブタ積みにマイナス金利を一部かけるというのは、合理的だと思います。

ーーーーー
（A) http://ameblo.jp/claemonstar/entry-11879096540.html
法定準備預金(２０１３年１月→２０１４年１月)

７兆８５６０億円→８兆２４０２億円

（＋３８４２億円）

準備預金(２０１３年１月→２０１４年１月)

３７兆６６８３億円→９８兆６６８３億円

(＋６１兆円)

超過準備(ブタ積み)(２０１３年１月→２０１４年１月)

２９兆８１２３億円→９０兆４２８１億円

（＋６０兆６１５８億円）

　この１年間で６０兆６１５８億円ブタ積みを増やしたというわけですね

（注、ここの人が言っていること全体は、私はちょっとおかしい気がする）
ーーーーー
（B）

取引先金融機関全体でみると、
＋０．１％が適用される残高は、約２１０兆
円
（昨年１年間の当座預金の平均残高＜基礎残高＞は２２０兆円で、このうち
所要準備額に相当する部分９兆円は、従来通りゼロ金利が適用されるため、＋
０．１％が適用される残高は、差し引き約２１０兆円）。また、
ゼロ金利が適
用される残高（マクロ加算残高）は、当初は約４０兆円
（所要準備額９兆円＋
貸出支援基金および被災地支援オペ３０兆円）である。２月積み期間の当座預
金残高は未定であるが、仮に２６０兆円とすれば、
▲０．１％が適用される残
高（政策金利残高）は、当初は約１０兆円
となる（２６０－２１０－４０＝
１０）。ただし、これらは取引先全体の計数であり、金融機関間でのばらつき
により、マイナス金利の適用部分はこれよりも大きい。
その後、現在の金融市場調節方針が継続すると仮定すれば、金融機関全体の
当座預金残高（≒マネタリーベース）は年間約８０兆円のペース、すなわち
３
か月で約２０兆円の
ペースで増加する。マクロ加算残高（当初約４０兆円）を
見直さなければ、増加部分はすべて政策金利残高となり、３カ月後には当初の
１０兆円＋増加分２０兆円で、３０兆円になる。
ここで、例えばマクロ加算残高を約２０兆円（個々の金融機関の基礎残高の
１０％）追加すると、当初の約４０兆円から約６０兆円に増える。政策金利残
高は２月と同じ約１０兆円に戻ることになる。

お礼

細かい数値、ありがとうございました。ただ、その数値は、日銀統計のどこを見ればわかるのかが、分かりません。

回答No.2

Broner

『本年１月で約２１兆円で、そのブタ積部分が約４倍に増えている。これに対しマイナス金利をかける、』ですか。

私は、既に、日銀が、預かっている分には、約２１兆円、波及せず。

これから預かる分に、マイナス金利がかかる。

だから、これから、市中銀行に、預金が増加した分の 0,1% に、マイナス金利がかかる。

また、市中銀行の信用度を増すために、マイナス金利の国債を買うこともあるのです。

お礼

どうもありがとうございました

回答No.1

ques9900

基礎残高の部分までマイナスにすると、インフレどころかデフレになるので
そういう意図ではありませんよって事ですかね。
政策金利残高の部分はインフレターゲットを上回っているから、
利ざやを稼いでないで投資に回せって意図のように見えます。

https://www.boj.or.jp/announcements/education/oshiete/seisaku/b33.htm/
https://www.boj.or.jp/announcements/release_2016/k160129b.pdf

個人的には当座預金に利子が付くのが違和感ありありですけどね。
銀行というのは預かった預金を、貸し付ける事が生業だと思っていたのですが
預かったお金を更に預けて利子のスプレッドで儲けるだけになったらイビツです。
それなら預金者が日銀に0.1%の利回りで預けたいくらいですよ（笑）

お礼

どうもありがとうございました。