債券の取引について

質問

債券の取引について
たとえば１０万円で買った国債は売却するとどのような値段になるのでしょうか？

初心者なので用語はできるだけ控えていただきたいです

回答No.1

musetu · ベストアンサー

種類にもよりますが、日本で通常販売されているのは割引国債と言う奴です。
例えば額面は１００円の国債を９５円で販売してます。満期が５年だとすると、５年後に１００円で国が確実に買い取ってくれるわけですから、１年に付き１円＋決められた年○％利息分を儲けることになります。ここまでは分かりますか？
さて、仮に上の国債を２年後に売るとなると、普通は９７円で売れます。これは９５円に２年分の利息分２円をあわせて次の買主が買い取ってくれるからです。
ですので通常は国が買い戻す時の金額である額面の金額より若干安い値段で取引されます。
貴方が持っているのが１０万分だとすると、９９０００円とか９８０００円とかみたいになります。ここまでが原則です。
さらにもしかしたらニュースで耳にしたことがあるかもしれませんが、金利によって値段が変わってきます。この部分の計算は株みたいになるのでとても複雑です。

ですので、今１０万の国債を持っている場合は満期まで待てば間違いなく１０万が手にもとに入ってくるので、満期まで待つことをお勧めします。
もし病気で入院の費用が必要だととか止む得ない場合に売る場合は、証券会社の担当者に「今この国債はいくらですか？」と聞いてから判断された方がいいでしょう。
国債を含め債権と言うのは、満期までお金を貸してくださいと言う事で発行される国や会社の借金の証明書みたいなものですから、それを途中で「やっぱり現金に戻して」と言ったら、少し減らされて帰ってくると思ってください。

回答No.2

gamma_gtp

債券の価格は、１００．００円を基点に、上昇したり、下落したりします。

例えば、ご質問の１０万円で買った債券を、「１０２円」で売却できれば、手取りの資金は１０万２０００円になります。

一方、「９８円」で売却すれば、手取りの資金は９万８０００円になります。
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では、１０２円であるとか、９８円であるとかの債券の価格は、どのようにして決まるのでしょうか。

基本的に、債券の価格は、そのときの市場金利（≒１０年利付国債の利回り）と、その債券の表面利率（クーポンレート）によって決まります。

例えば、

現在、市場金利が２％、国債Ａの表面利率が２％だとします。

きわめて単純化した場合、国債Ａの価格は１００円になります。（国債の償還までの期間など条件は、単純化のため考慮しないことにします）

一方、国債Ｂの表面利率は４％だとします。

この場合、国債Ｂの価格は１００円でしょうか？

もし、国債Ａと同じ１００円であれば、誰もが金利の高い国債Ｂを買うはずです。

では、国債Ｂが１０１円だっら？

人々は、「金利２％で１００円の国債Ａ」と「金利４％で１０１円の国債Ｂ」のどちらが有利かを考えて投資をするはずです。

価格１０１円でも金利４％の国債Ｂの方が、まだ有利だと考えたとき・・・では、価格が１０２円なら・・・？

「金利２％で１００円の国債Ａ」と「金利４％で１０２円の国債Ｂ」は、単純化して考えたとき、両者の価値はほぼ等しくなります。
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今度は、市場金利が２％から４％に上昇したとします。

このとき、「金利４％の国債Ｂ」の価格は１００円になります。

では、「金利２％の国債Ａ」の価格は、どうなるでしょうか？

国債Ａは国債Ｂに比べ金利が低い分、価値が小さいので、価格は国債Ｂの１００円よりも低くなります。

そして、投資家が『「金利２％の国債Ａ」を買って良いかな』と考える水準まで、国債Ａの価格は下落します。

このケースでは９８円前後まで下落すれば、買い手が現れるはずです。

このように、債券の価格は、
１）表面金利が高い債券の方が、表面金利の低い債券よりも、価格は高くなります。

一方、

２）市場金利が上昇すれば、表面金利が高い債券も、低い債券も、どちらも価格は下落します。（市場金利が下落すれば、どちらの債券も価格は上昇します。）

これが、債券価格が決まる基本的な流れです。

したがって、ご質問の「１０万円で買った国債は売却するとどのような値段になるか」ですが、

１０万円で買ったときよりも、その後市場金利が上昇していれば、債券（国債）価格は下落しているはずなので、売却金額は「１０万円以下の金額」になります。

逆に、その後市場金利が下落していれば、債券（国債）価格は上昇しているはずなので、売却金額は「１０万円以上の金額」になります。

どの程度、下落もしくは上昇するかは、市場金利の上昇・下落の幅がどの程度であったかと、その国債の表面利率が何パーセントなのかによって決まってきます。

謝謝