サブプライムローンについて

質問

サブプライムローンと通常のローンと異なる点はなんなのですか？
具体的に教えて頂けたら嬉しいです。

回答No.2

ryuken_dec

本来の意味は、「信用度の低い人へのローン」です。

信用度が低い=貸倒れ確率が高い　ので、金利が少し高くなっています。

回答No.1

rokutaro36

簡単に説明しましょう。

まずは、言葉から。
サブプライムとは、プライムの「サブ」、つまり、優良度の低いローンのこと。

借りる側から。（具体的な数字で書きますが、数字自体に根拠はありません）
収入が低いなどの理由で、通常の住宅ローンが組めないだけでなく、頭金もない。
だから、３０００万円の住宅なんて夢物語……だったのが、サブプライムローンを組むと３０００万円の住宅が手に入る。
３０００万円の住宅の担保価値は、半分の１５００万円しかない。
だから、１５００万円しか貸してくれないはずなのに……
サブプライムローンでは、
将来とも住宅価格は上がるので、今、１５００万円でも将来的には３０００万円の価値がある。だから、３０００万円を貸せる。
給与も上昇しているので、ローンも払える。
ただし、金利は、普通のローンより、高め。
万一、払えなくなったら、住宅を売れば良い。
そのころには、価格が上がっているから、ローンはなくなるはず。
という理論に基いて、借りました。
いかに滅茶苦茶な理論かは、明らか。
でも、これが当たり前のようになってしまった。

案の定、サブプライムローンを組んだ人が、給与は思ったほど上がらず、住宅の価格も上がらず、ローンも払えず、その住宅も売れず……という、ないない状態に追い込まれた。

貸し手側から。
本来、低所得者にローンを組むなんて危険で、できない。
そこへ、証券化＋ＣＤＳという手法を使えば、危険な投資も安全にすることができるようになった。
３０００万円のサブプライムローンも、１００件に分ければ、１件３０万円。
これだと、リスクを分散できる。
でも、１件３０万円では、いかにも効率が悪い。
そこで、これを他の債券などと組み合わせて、５０００万円の債券として証券化して売り出す。
でも、５０００万円の中味は、２００種類の債券の組合せだから、どれが優良でどれが不良なのか、良く分らないし、１件１件確かめていたら、費用だけがかさんでメリットがない。
そこで、ＣＤＳ（クレジット・デフォルト・スワップ）とう手法を使う。
これは証券を売る会社、買う会社に、証券の支払いを保障する第三者（社）を介在させるという手法です。
保障する会社は、保障手数料を取る。
買う会社は、保障が付いたので、安心して債券を買う。
売る方は、リスクを分散できるので、万々歳。
結果として、サブプライムローンをどんどん組ませた。ローンは証券化して、別会社にどんどん売った。
保障している会社は、手数料がどんどん入ってきた。

ところが、サブプライムローンを組んだ人が、払えなくなり……
証券を売った会社は、買った会社に支払いができなくなり、証券を買った会社は、保障した会社に支払いの保障を求めた……
ところが、保障した会社が、保障費用が巨額になり、払えなくなった……

これが、サブプライムローンにはじまる金融危機です。
証券化が余りにも複雑になったので、どこにどれだけの不良債権があるのか、いまだに分らない。
経営危機に追い込まれたＡＩＧグループは、このＣＤＳの保障を大量にして、手数料を荒稼ぎしていた会社です。
このＡＩＧグループの格付けがＡＡＡだったから、格付け会社は、ＡＩＧが保障した債券（サブプライムローンを含む証券）にもＡＡＡクラスの格付けをしてしまったことが、債券を爆発的に流通させた要因の一つと言われています。