投資信託のベンチマーク

質問

投信の中にはベンチマークがないものがあるようですが、そのようなファンドの成績は何を見て評価すればいいのでしょうか？どうしてベンチマークを定めないのかよくわかりません。

回答No.1

noname#14805 · ベストアンサー

>何を見て評価すればいいのでしょうか
↑ベンチマークを設けていないわけですから、あくまで絶対リターンで評価すればいいだけです。

>ベンチマークを定めないのかよくわかりません
↑アクティブ型ならば珍しいことではありません。

だって良く考えても見てくださいよ。
ベンチマークを定めるタイプの投信があったとします。

例）ＴＯＰＩＸをベンチマークとする投信Ａファンド。
・ＴＯＰＩＸが10％上昇する局面で、Ａファンドは20％上昇した。→成績いいねぇ、と思うのは普通。
・ＴＯＰＩＸが10％下落する局面で、Ａファンドはなんとか５％下落で留めることができた→この場合に、いい運用だねぇ、と言える投資家が日本にどれだけいますか？

要するに日本の投資家の質など、米国に比べて投資教育が遅れている分未熟であり、その程度のものだということです。
ベンチマークに求めるものが違うわけです、ファンドマネージャーと、未熟な投資家とでは。

回答No.4

noname#19624

＃３です。
他の方のスレを読んでいて気が付いたので、一部訂正します。
私が、ベンチマークが無い時は「ＴＯＰＩＸで比較するのが面白い。」と表現しましたが、＃１さんのご指摘通り、「あくまで絶対リターンで評価すればいいだけです」の方が正しいです。
ベンチマークが無いわけですから、基準価額をどれだけ上げたかを見るのが本道です。
ごめんなさいｍ（_ _）ｍ

回答No.3

noname#19624

前置きの話としてベンチマークを設定している投信については、ＴＯＰＩＸを２％上回っただけで「ファンド・オブ・ザ・イヤー２００４」を受賞したファンドがありました。
この話を信じて、確認してみると・・・絶対！ビックリ仰天する事間違えなし！
とにかく、ベンチマークを設定するというのは、ベンチマークから乖離しないようにフルインベストメント（株式だったら、１００％近く株式資産で持ってしまう）という融通の利かない運用になりがちです。
だから、株価が安い時に、ファンドを買う人がいないと、基準価額だけが下がってしまい、買うチャンスで株を買えなくなってしまいます。

＞どうしてベンチマークを定めないのかよくわかりません。
こうした欠点を補うには、ベンチマークを廃止し、ＦＭの判断で現金比率を機動的に変える事で、常に株価下落のチャンスを捉える事が出来ます。
だから、ベンチマークから乖離しても、運用成績が良くなるような運用をしていけば、逆に信頼を勝ち取る事が可能だと思うのです。

＞投信の中にはベンチマークがないものがあるようですが、
＞そのようなファンドの成績は何を見て
＞評価すればいいのでしょうか？
日本株式投資信託ならば、ＴＯＰＩＸで比較するのが面白い。
本物の投資信託ならば、ＴＯＰＩＸを上回るファンドであって当然と考えております。
ヤフーファイナンスを使えば、簡単に比較が出来るので、やってみてください。

回答No.2

investor_x

投信のベンチマークの（本当の？）意味をある所でこのように説明していました。
例えばベンチマークがないと絶対リターンで評価されることが多いが、それはファンドマネージャーにはつらい。もしベンチマークをつけておくと、ベンチーマークが例えば－１０％になればその投信もー１０％近辺であれば言い訳が付く。

と言った内容だったと思います。要はパフォーマンスが悪いときのデータによる言い訳を可能にするわけです。いいパフォーマンスの時はベンチマークと多少差があってもあまり追求されませんから・・・。なかなかうまいやり方ですね。