この時期にハイイールド(US)債権?

質問

投資信託を含め、アメリカのハイイールド債権に資金が流入しています。
景気回復とともに有り余った金が高いリターンを目指して集まっているからだと思います。
高金利通貨建てレアルや、カバードコールなどもいろいろ出ていますがなぜハイイールド債権に
これほど集まるのでしょうか？

私は逆にいま処分を考えています。

そもそもアメリカの金利が上昇すれば債券価格が下落してしまいますよね？
金利上昇はまだ決定はしていませんが、もうじきしそうです。
2004年の頃のように毎月0.25%上げるとかはないと思いますが、債券価格が下がるのを織り込み済みで
買っているのでしょうか？それともたこ配など気にせず、見た目の分配金などに騙され購入しているだけでしょうか？
銀行員に勧められるまま・・・とか。

リートは持っているのですが、こちらも金利上昇時に不利ですが、それ以上に比例したリターンがありそうです。
が間違ってますかね？

ハイイールド処分してDOWでも買おうかと・・・

回答No.2

Crusadess · ベストアンサー

こんにちわ。2回目です。

「二重に課税」とのことですが、配当金の二重課税の件ですか？つまり、企業が法人税を払った後の税引後利益から配当金が払われ、投資家はその配当利益に所得税が課せられるという、企業レベルと個人レベルの二重課税。配当金の二重課税は、長らく議論されていますが、未だにそのまま放置されています。これは諦めましょう。

外国税と日本税の二重課税問題もあります。外国で払う税金には、日本での税金計算から控除できる所謂「外国税額控除制度」があります。これは個人個人で数字が異なるので、最寄の税理士の先生に尋ねるのが賢明です。

「これを500万買った場合」の「これ」が何を指すのか不明瞭ですが、小生が愛用しているバンガードのVTSAXを例に取って説明しましょう。VTSAXはSP500（大型）とSP400（中型）とSP600（小型）の三つを時価総額比率で混ぜた全サイズ型です。ちなみにVTSAXは伝統的投資信託の形態で、最近は同内容で上場型投資信託版であるVTIが出ています。伝統的か上場型かの違いで、中身は同じです。このVTIは日本から買えます。信託報酬0.05％は世界最安です。

VTIの日本サイト：
https://www.vanguardjapan.co.jp/docs/FS_VTI_JP.pdf

VTIの本場（アメリカ）サイト：
https://personal.vanguard.com/us/funds/snapshot?FundId=0970&FundIntExt=INT

アメリカのサイトを見れば一目で解りますが、10年前に投資した10,000ドルが、今ごろ23,761ドルになっています。単年度換算利率は9.04％で、10年で2.38倍（＝1.0904の10乗）です。ちなみに、この数字は分配ゼロ・配当再投資・税引前です。「年9.04％なんて凄い！」と思うかも知れませんが、1970年～2013年の40年間は10.40％で、1946年～2006年の60年間は11.20％なので、9.04％はいたって普通です。

企業が配当金を払うたびに株価は下落するので、もし投資開始時と今で株価が同じ場合は、投資家個人の利益は配当金だけということになります。ようするに、平均株価指数（ダウ平均・日経平均・・・）が横ばいでも、投資家は利益を得られます。平均株価指数が右肩上がりなら、投資家の利益には、株の値上がり利益が加わります。

分配する投信は、購入時手数料は高く、信託報酬は高く、複利効果がないのでリターンは低く、良い所は一つもありません。これが積極運用型なら、銘柄選択とタイミング選択の誤りがさらに追い討ちをかけます。ですので、消極運用のインデックス投信で、分配ゼロ、配当再投資で、30年間は一円も引き出さない覚悟で投資するが良い。過去10年が9.04％なので、今後30年が9％だとすると、30年後に投資額は13倍（＝1.09の30乗）になります。

オマハの賢人ウォーレンバフェット氏は2013年度版株主への手紙（20頁の下から4段落目）にて、自分の死後の妻への遺産管理として「10％を国債に、90％をバンガードSP500に」と書いています。史上最強の投資家がVangaurdを名指し。Vangaurdに興味を持った貴方は、正しいドアをノックしています。

株主への手紙2013年度版：
http://www.berkshirehathaway.com/letters/2013ltr.pdf

バンガードをもっと詳しく知りたいのならば、創始者ジョンボーグル氏「マネーと常識」を読むと良いです。こまかい情報は、Vanguardアメリカに電話しましょう。小生も過去に3回くらい電話しました。

健闘を祈ります。

回答No.1

Crusadess

こんにちわ。

ハイイールド債権に投資をしている人は、理解が足りていない可哀相なだけの人です。ハイイールドのリターンは、全然ハイではない。ハイイールド債権とSP500株式の、それぞれの利率を比べてみましょう。

ハイイールド債権（VWEHX）の単年度換算利率（1年・3年・5年・10年）は以下の通りです。
9.84％　9.46％　10.69％　7.00％
https://personal.vanguard.com/us/funds/snapshot?FundId=0029&FundIntExt=INT#tab=1

SP500株（VFIAX）の単年度換算利率（同上）は以下の通り。
25.18％　20.56％　16.85％　8.37％
https://personal.vanguard.com/us/funds/snapshot?FundId=0540&FundIntExt=INT#tab=1

比べてみれば一目で解るとおりに、ハイイールド債権は貧弱で、SP500株が堅調なのは明白です。この数字は意見ではなく事実です。

多くの人は、「元本保証の債権は安全」とか、「元本割れの可能生がある株は危険」とか思っていますが、事実は全くの逆です。インフレに負ける債権は危険で、インフレ対応の株が安全なのです。過去10年を見ても、ハイイールド債権は7.00％で、SP500株は8.37％と、株の方が強い。リーマンショックやギリシャショックがあってもまだ、株の方が強い。〇〇ショックなど、痛くも痒くもないのです。

債権投資をしている人が身近に居るのなら、「金利が上がると債権価額も上がるよね？」とか、カマを掛けた質問をすると良い。如何にレベルが低いか解ります。正しく勉強している人は、債権になど投資はしません。純金も要らない。全力で株が王道です。バートランドラッセルは言います「人類の大半が愚かであるということを考えれば、広く受け入れられている意見は馬鹿げている可能性のほうが高い」と。大勢の人が「債権は安全。株は危ない」とか言っている事実からして、安全なのは株の方だと解ります。

「ハイイールド処分してDOWでも買おうか」との事ですが、Dow30も良いですが、小生はSP500の方をお薦めします。ダウ30社に別の470社を足すとSP500です。

なお、リートは「不動産業界の株」という意味です。小売業界や金融業界より不動産業界の方が儲かると思うのなら、不動産業に特化した投資も良いでしょう。しかしどの産業が良いか確信が持てないなら、一産業に集中投資をせずに、全産業に分散させるが健全です。SP500なら、エネルギー業界10.40％、金融業界16.10％、ヘルスケア業界13.70％、IT業界19.40％・・・と全産業に広く分散しています。SP500にしましょう。

健闘を祈ります。

お礼

ありがとうございます。

非常に単純な質問で悪いのですがバンガードETFなどを買う場合
SBIなどで買ったら今後は２重に課税されてしまうのでしょうか？
今は利益が出たら確かアメリカでは非課税。日本で課税扱いですよね？

間違ってらすみません。

あと例えばこれを５００万買った場合、基本無配で価格が上がっていく(株価のように)ものなのでしょうか？
※もちろん下がる場合もあるというのは承知です。

国内の投資信託の場合は、毎月分配だと無駄に配当して再投資の場合、
利益が出ている場合、税金を毎月払うので非効率です。

資産成長型、無配タイプは口数は増えませんがETFの比べ手数料がとても高いです。

バンガードは魅力的で興味があったのですが情報が少なく困ってます。