空売り禁止？スワップ協定再締結？その意味は？

質問

空売り禁止？スワップ協定再締結？その意味は？

欧米の金融危機で、空売りの禁止が悪影響を及ぼした、
スワップ協定の再締結で対処を、

などという記事がありました。
スワップ協定、空売りなどのひとつひとつの単語の意味はわかるのですが、
欧米危機の文脈の中で、どういう影響をもたらしているのかがわかりません。

空売り、スワップ協定の意味を含め、どうしてそれが悪影響を及ぼしたり緩和させたりすることにつながるのか教えていただけますか？
よろしくお願いします。

回答No.1

umaruko · ベストアンサー

う～む回答しづらいなぁ．まず，めんどいので用語の解説は省略．あとこの２つの問題は分けて考えたほうがいいかもしれません．

・空売り禁止
これはおそらくドイツの打ち出した「資産裏付けのない空売りの禁止」のことでしょうか？

ソース:http://jp.wsj.com/Finance-Markets/node_61974
アップデート:独財務省、資産裏付けなしの空売り禁止を拡大へ
http://jp.wsj.com/Finance-Markets/Finance/node_64428

なんでドイツが（現物を伴わない）空売りを禁止したかといえば，ギリシャ国債に空売りを仕掛けられたことでギリシャが余計なリスクプレミアムを負ったことに対する反省，欧州の金融機関への牽制，国民受けする政策だから（メルケルさんこないだの選挙負けちゃったしね）という理由があると思います．

しかし，この政策がうまくいくためには欧州全体で空売り規制をしなければなりません．ところが，ほかの欧州諸国はこのドイツの政策に消極的のようです．

メルケル独首相は孤立無援、ネーキッド空売り禁止に欧州勢は冷ややか
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aRiJkyYRmcXs

しかもですねぇ欧州の空売りの取引（正確にいえばデリバティブの取引）はほとんどがロンドンで行われているため，ドイツがギャーギャーやってもほとんど意味がないという…．ホント自国民向けのアピールにしか見えない話ですよ．
イギリスがこの政策に興味がない以上金融機関への牽制にもならないし，しかも空売りの規制に対する欧州の足並みがそろっていないと世界から見なされることで，欧州市場に現状悪影響を与えています．

・スワップ協定
中央銀行間における通貨スワップ協定のことかしら…？
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-15200620100510

欧州危機によって（主に）欧州銀行がドルを入手できなくなりました．そのためFRBが欧州中央銀行に担保をとってドルを短期的に融資し，そのドルを欧州中央銀行がドル不足の危機に陥っている欧州の銀行に貸すことで短期的な流動性破綻をふせぐというのがこのスワップの目的ですね．ようはドル不足による短期的な大爆発を防止したのがこの通貨スワップです．

個人的なつぶやきですが，このスワップは「期間８４日、金利１．２４％」で貸し出されているみたいなんですが，今のドルLibor3ヶ月ものが0.53%程度であることを考えるとかなり割高なんですよね…．ドルが借りられないほどの状態の悪い銀行がちらほらとあるのではないかと予想．スペインの貯蓄銀行とかぼそっといっておくか…．

もし，意図していた回答とずれているようならすいません…．