ブル型のファンドについて

質問

１ヶ月ほど前に、ブル型のファンドを購入しました。以後毎日日経平均と、ファンドの価額を見てきたのですが、どうも日経平均が下がるとがくんと落ちるのに日経平均があがってもあまり上昇しない気がするんです。ハイリスクハイリターンなら納得できますが、どうも分が悪いようなきがしています。本当のところはどうなのでしょうか。

回答No.1

ujiie-shinjiro · ベストアンサー

ブル型ファンドは、ファンドの価額の騰落が、日経平均の騰落の何倍かになるように運用されていますが、
それは、日々の騰落率の話です。目論見書にも記載されていますが、長期で見ると違った動きをします。

例えば2倍連動の場合、日経平均が10000円→9000円→10000円と動く場合、騰落率は2日目は
-10％、3日目は+11.11％です。2倍ブルの投信は、2日目-20％、3日目+22.22％という値動きを
するはずですので。10000円→8000円→9778円と理論上価額が推移することになります。

一旦下落してからだと、上昇が鈍く感じられるのは当然です。
目論見書に書いてある通り、最初からそのような設計になっているからです。

逆に一本調子の上昇相場では、加速度的に値上がりします。
日経平均が毎日10％上昇すると、10000円だった日経平均は8日目に19487円と約2倍（100％の上昇）になりますが、
その間、2倍ブル型投信は3倍（200％の上昇）ではなく3.5倍（250％の上昇）以上になります。

相場が一定の範囲内で上下するレンジ相場は、ブルベア投信にとって最悪の条件となります。
例えば日経平均が10000円→9000円→10000円と延々と上下を繰り返す場合、
日経平均のレンジは全然変わらないのに、2倍ブル型投信は60営業日で約半値になってしまいます。

お礼

非常にわかりやすい解説、どうもありがとうございます。ブル型だと上昇相場が継続しないと価額があがっていかないんですね。納得しました。