石油会社について

質問

このところ原油高で経済にいろいろ影響が出ているようですが、僕のような素人の考え方では、原油価格が高騰すると石油を精製している石油会社（新日石など）は原料価格が上がるわけだからダメージを受け業績が悪化し株価が下がると思うのですが、逆に業績も好調で株価も上がってます。これは何故なのですか？
教えてください。

回答No.1

makachinn · ベストアンサー

石油会社＝石油元売り（新日石など）各社の業績を見るポイントは大きく二つあります。

(1)マージン
　元売り各社は、原油を中東産油国を中心に仕入れます。この仕入値は、
　中東産原油（ドバイ原油・オマーン原油）のスポット価格に連動して決定されます。
　輸入原油の卸値が川下に向かって価格転嫁が進捗すれば、マージンが確保され、
　増益要因となります。このマージンは石油化学業界の動向や
　季節的要因により変動します。

(2)在庫の評価損益
　元売り各社は、在庫（たな卸し資産）の評価基準及び評価方法を
　「総平均法による原価法」を採用しています。すなわち、仕入れた商品の平均原価に
　もとづいて期末たな卸商品の在庫評価を計算することになります。
　これは同時に、原油価格上昇時に、期初の割安な原油価格が販売原価に反映され、
　営業利益を押し上げる効果を生み出します。

従って、原油価格高騰については、石油製品の販売価格転嫁の進捗状況と
在庫評価の影響、両方を検討する必要があります。もちろん各社のコスト削減努力も
評価しなければなりませんが・・・・

原油価格高騰→石油元売各社の株価上昇となったのは、主に(2)のカサ上げ要因による
増益を評価したためです。

　　∧,,∧　　　　では、では、がんばって下さい。
　（ ´＾ー＾）つ

お礼

分かりやすく丁寧な回答ありがとう御座いました。