日経225先物ミニについて初歩的な質問です。

質問

こんばんは、最近日経２２５先物ミニを初めたのですが本を片手に毎日勉強でいよいよ取引を始めようとしたのですがどうしてもわからない点が２点ありますのでご教授下さい。まず１点目は例えば今なら限月取引の３月と６月が取引銘柄としてありますが何故６月の銘柄よりも３月の銘柄の方が出来高も多く、価格も高値なのかがわかりません。簡単に考えればどっちみちいつでも反対売買で決済できるのでわざわざ期間の短い３月ＳＱのものより６月ＳＱのものの方がよりリスクが少ないと感じるのですがいかがなものでしょうか？現在日経は１０００円近くの大暴落をしている事を考えると買いから入るなら後一週間程でＳＱを迎える銘柄を買うよりも長い目で見ても日経の反発を考えて購入する事ができる限月６月の銘柄の方がどうしても良い銘柄に思えてしまいます。
２点目はトレード画面にある清算値という表示があるのですがどうしてもこれの意味がわかりません。完全に理解してから取引したいと思っていますのでよろしくお願いします。

回答No.5

anstr · ベストアンサー

清算値について。
　トレード画面といっても、どの画面なのか知らないので、勘で書きます。読んで字のごとく精算される場合の価格じゃないですかね？反対売買をしなければ、満期（期日）前に精算されますよね？それ以外なら現在値ですかね？

>例えば今なら限月取引の３月と６月が取引銘柄としてありますが何故６月の銘柄よりも３月の銘柄の方が出来高も多く、価格も高値なのかがわかりません。

　出来高について。
　当たり前のことかもしれませんが、取引をする需要があるから、出来高が多いようです。「今の」市場に対してヘッジや裁定をしたい大口が、直近の限月ではなくそれよりもずっと後の限月を選ぶ理由はどこにあるのでしょうか？
　そんなわけで、現物を扱う業者が居れば、期近の出来高が多くなります。これは株価指数先物だけでなく、商品先物（海外）にも共通しています。

　次に価格について。
　期近なら、普通は現物に価格が近づきますよね？（ここまではいいですか？）　では、期先の方が価格が低いのはなぜでしょう。株は、値上がり期待で買われます。もしも、将来値が上がりそうなら、1ヶ月後とか半年後に買わずに、今すぐに買いたいと思いますよね？　そうして買われた結果が現物の価格に反映されます。つまり、期先の株価指数の方が高くなる（将来値上がりが期待できる）ならば、すぐに買われますから、その期待を現物が織り込むことになります。んん？基本的には期近の方が高くなりそうな気がしませんか？

>期間の短い３月ＳＱのものより６月ＳＱのものの方がよりリスクが少ないと感じるのですがいかがなものでしょうか

　あなたは、近い未来よりも、遠い未来の方が正確に予測できるのですか？もしもそうなら、遠い限月の方がリスクは小さいことになります（オプションの取引にはとてつもなく有利ですね）。

回答No.4

tryx98

**追加です**
資金の回転の問題もあると思います。あまり先の限月売買すると、その間資金が動かせないので、直近の取引の出来高が多くなると思います。

お礼

ご回答ありがとうございます。確かに雑誌にも書いてあったようにあまり先の９月限や１２月限等は出来高も少なく流動性がないので３月限か６月限くらいの方が安全だというのは理解できます。ただＳＱの近い３月限と６月限にこれほどの金額の差がつくのはまだ理解できそうにありません。
＜あまり先の限月売買すると、その間資金が動かせないので・・・
とありますがいつでも反対売買をできるようであれば条件は同じだと思ってしまうのですが・・・すいません知識なく。再度補足していただけるようでしたらお願いします。

回答No.3

tryx98

SQが近ければいいのですが、遠いと出来高が少なすぎて売買になりません。金曜日の、9月限や12月限を見ていただければ出来高の少なさがわかると思います。今回の急落のような事があったときに「売りたいときに売れない」ようにならない様あまりさきの限月の取引はしないほうがいい気がします。
**今なら6月限買っておいてもいいかもしれませんが、取引はあくまで自己責任で**

回答No.2

noname#65004

清算値とは、「特別清算指数」(SQ)のことでしょう。
決済日まで反対売買せずに持ち続けた場合、この数値を基準に損益が確定します。言い換えれば、SQで反対売買したと仮定して計算した額の利益か損失が発生するわけです。
寄り付きでの日経平均とほぼ同額になりますが、参考URLにかかれて降りますように全く同じ数値にはなりません。

参考URL：

http://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/Arai/V_VIL_Arai_20030425F.html

お礼

Ganar774様
ご回答ありがとうございます。Ｅトレード証券で清算値というのがＳＱの日でもないのに常に表示されているので理解できませんでしたが、あくまでＳＱ日に反対売買したとしての仮定の数字なんですね？ということはＳＱ日までに反対売買する場合には特に関係ない数字で気にしなくてよいという事ですね？よろしければ補足お願いします。素早いご回答ありがとうございます。

回答No.1

mitigusa

>まず１点目は例えば今なら限月取引の３月と６月が取引銘柄としてありますが何故６月の銘柄よりも３月の銘柄の方が出来高も多く、価格も高値なのかがわかりません

　銘柄という言葉は使いません
　　銘柄では　無いですから・
　　言い方は色々でしょうけど　限月でよいかと

　　６限月が　安いのは　配当分が加味されているからです。
　　　３月権利が　多いですがそれを過ぎれば
　　　配当見合い分　下がるという事で　安い

　　清算値　楽天のマケスピの清算値の事なら
　　朝寄り付きの時点での　清算値が表示されています。

　　これについては　個人には特に意味は無いと思いますが

　　売りと買いのポジションを大きく持っている
　　人たちには重要なのかも知れませんが・・
　　その辺良くわかりません

お礼

素早いご回答ありがとうございます。
銘柄という言葉を使ったのはある雑誌で日経225先物の事が記載されていた時に初心者向けにわかりやすく記載してあったと思うのですが　３月限や６月限は一種の銘柄であって、その銘柄がＳＱを迎える事に変わっていくと記載されていましたのでそのように表記しました。知識がなくわかりにくくてすいません。

＜６限月が　安いのは　配当分が加味されているからです。
　　　３月権利が　多いですがそれを過ぎれば
　　　配当見合い分　下がるという事で　安い

とありますが、もう少し噛み砕いて教えて頂けませんでしょうか？配当というのが株式の世界での意味しかわかりません。