日経平均２２５オプションのIVの水準について

質問

こんにちは。

日経平均２２５オプションのIVの水準について教えてください。
よく今は、“IVが高い”とか“IVが低い”とか聞きますが、
オプションの全権利行使価格にIVがありますが、
どの権利行使価格と比較しているのでしょうか？？ATMでしょうか？？

また、いくつ以上だと高くて、いくつ以下だと低いのでしょうか？？

よろしくお願いします。

以上

回答No.2

pakapyon

■１：
＞“IVが高い”とか“IVが低い”とか聞きますが、
＞オプションの全権利行使価格にIVがありますが、
＞どの権利行使価格と比較しているのでしょうか？？ATMでしょうか？？

権利行使価格と比較している訳ではありません。
インプライドボラティリティ（IV)）は、現実のオプション市場での価格から逆算して求めます。
オプションの価格は、ブラックショールズ式から、
・リスクフリーレート
・原資産の権利行使価格
・現在の原資産価格
・権利行使までの期間
・ボラティリティ
の５つの変数から算出します。
オプションの取引価格はオプション市場で形成されており、
ボラティリティ以外の他の４つの変数は既知なので、
ブラックショールズ式からボラティリティを逆算する事ができます。

ブラックショールズ式については、ネットで検索すれば沢山出て来ますので、
あなたの数学的知識に応じて分かりやすいページを参考にすれば良いでしょう。

■２：
＞また、いくつ以上だと高くて、いくつ以下だと低いのでしょうか？？

以下のURLにアクセスしてみて下さい。
http://www.option-dojo.com/kn/225_latest.html
↑のグラフと日経平均のグラフ（ローソク足のグラフ）を対応させてみれば、
どの程度だと高く、どの程度だと低いのかがよく分かります。

回答No.1

Saitar

オプションはIVを売買するようなものです。IVは非常に重要です。

さて、IVが高い、低いとは一般的には通常時の値との比較だと思います。相場全体が活発（エントロピーが高い）状態ではどの権利行使価格のIVも高くなりがちです。また、市場が閑散としているときはIVは全体的に低い。また、下落相場が著しい場合はプットのIVが異様に高くなる。といった感じでしょうか。

IVの高低はそのままプレミアの高低と同義なほど重要で、その時の相場傾向を表しています。